“大象起舞”之下的三大异象暴露主力意图

　　周三A股以银行股、两桶油为主攻手，推动大盘反弹，一度突破半年线。不过， “大象起舞”却打乱了市场的运行节奏，也暴露了主力诚意不足、实为维稳指数的意图。投资者不宜盲动追逐“二八转换”，避免自乱阵脚而陷入被动!

　　从盘面看，权重异动的人气效果并不显著：1、权重股上涨则题材股迅速回落，且这样的现象已上演多次，跷跷板效应已成习惯，难以刺激跟风盘;2、权重股本身动作散乱，银行股除两股涨停外板块内其他个股配合不足，更遭遇了两桶油的半途而废、以及水泥煤炭股的盲动，呈现散乱特征;3、当前不仅社保、基金等机构热衷于改革转型题材，且盘面表现上，创历史新高股、高价股、领涨股几乎集中于改革转型概念中，人气明显强于大盘股。因此，“拉二杀八”的盘面，表明主力发动行情诚意不足，反而维稳指数的意图更加明显。

　　我们广州万隆认为，本轮由改革信号刺激及两会改革预期而推动的反弹，仍然欠缺反转条件;在局势并不明朗的两会前时期，大盘走势将非常复杂，非单边上涨或单边下跌。目前盘面也正走出进二退一的特征，因此投资者按震荡市对待，或更契合当前行情节奏。

　　当然，大盘快速收复调整失地，也预示内在一定的强势。无论是否存在重要会议前的维稳因素，大盘走强均可为个股上涨创造良好的环境。我们认为，不管主力意图及两会后政策走向如何，把握好个股仍是未来的长期课题及关键。因为在改革转型的背景下，无论大盘如何演绎，分化已成为必然。那些与改革转型方向一致、产业资本运作意图强烈的优质中小盘个股，将有能力持续走出独立行情，而大盘走稳则更是如此。

　　综上说，两会前结构性上涨行情不会轻易结束，个股依旧具备较好的操作时机。投资者可在两会主题、年报高送转等主线中精选优质股，逢低布局。

　　银行石油大爆发 指数震荡走高

　　今日上证指数报2142.55点，涨23.48点，涨幅1.11%，成交1278亿元;深成指报7953.94点，涨121.47点，涨幅1.55%，成交1771亿元。中小板指报收5413.60点，涨26.97点，涨幅0.50%;创业板指报收1544.40点，跌0.94点，跌幅0.06%。两市共有1157家个股上涨，1145跌，涨跌比为1:1.非ST类涨停个股36家，无跌停个股。

　　今天指数早盘低开弱势震荡，十点半左右石油、银行两大权重板块突然爆发，中信银行、北京银行盘中封死涨停。带动主板震荡走高。盘面上银行、保险、石油三大权重板块领涨;军工航天、文化传媒跌幅居前。

　　综合来看，今天主板在银行、石油等权重板块的带动下震荡走高，量能有所放大。今天虽然权重表现活跃，但是主板与创业板之间并没有出现像上周一样的分化表现，显示投资者对于未来市场的风险偏好逐步上升。从技术上来看，今天主板K线形成阳包阴形态，短期仍有上攻动力。我们认为目前市场的上涨是由两会预期、流动性宽裕以及IPO暂停三大利好合力推动的，从利率数据以及时间点上来看，这三大利好在2月份还不会发生改变，因此短期预计市场在指标股与题材股轮动带动下或将维持震荡上行趋势。操作上建议投资者轻指数、重个股、不追高，逢低关注“两会”概念、农业、节能环保、新能源及底部形态较好股，坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高股。