三只一元股基本面迎来重要拐点

　　山鹰纸业:同业反向并购,冬天抱团取暖

　　类别：公司研究 机构：红塔证券股份有限公司 研究员：刘亚林,刘文君 日期：2012-12-27

　　我们认为,本次重组完成后,公司的主营业务将不会发生变化,但产能规模将从90万吨上升至225万吨、6亿㎡上升至10亿㎡,且将获得国外废纸收购业务,产业链得到极大延伸,有利于改变公司当前的盈利状况。

　　按照重组后股本32.16亿和净资产60.307亿估算,折合每股净资产1.87元,对应市净率1.45倍,高于目前行业均值1.35倍和行业中值1.44倍。因此,我们初步判断股价继续上涨的动力正在逐渐减弱,建议“减持”。