名博论市：反弹进入关键时刻 缩量调整将是入场良机

　　玉名：大盘近期无忧，远虑要素日趋微妙

　　技术上，目前10日线下行穿越均线，而5日、20日、30日开始上翘，所以指数短期内在30日线休整，等待10日线下行粘合，然后通过一次阳线完成突破，这对多头来说是最为省力的模式。个股方面，今天虽然调整，涨少跌多(盘中涨跌比一度跌至1:3)，但市场没有跌停股，大跌股(5%以上跌幅个股)也并不多，维稳周期的特征还是比较明显的，因此可以说大盘近期是无忧的。整体来看，3月行情由于2月下旬出现了4连跌的调整洗盘，局部了短期的超跌效应，加之两会维稳周期到来给市场注入了两会题材和护盘要素，所以市场短期还是会呈现一种平稳上涨的气氛。

　　今天大盘的震荡后，大盘将进入衡量反弹强弱的关键时刻，操作上可注意几点： A、大盘再次面临2080-2100点的压力区域，这里将决定大盘能否从反抽演变为二次反弹；B、创业板今天收出十字星，再次进入短线方向性选择，就如昨天所说，这里如果冲击1500点一线未果，就要防止它的再次反打；C、操作上，这里无论大盘如何演变，本次上涨依旧用看作反弹，继续关注成交量和2058、2078点的得失，焦点依旧在于二会概念股是否能继续深化。

　　技术上看，日K线以阳锤星报收，重心平移，5日线有所争夺，20日线上移与10日形成金叉，重要指标MACD绿柱继续缩短、双线呈现上行趋势，各趋势显示多空拉锯局面出现，2080点短线有明显压力。综合来看，乌克兰局势升温令全球金融市场倍感紧张，外围市场纷纷出现震荡走势，而大宗商品则出现大幅波动的现象，这在一定程度上对国内A股形成心理压力，另一方面，值得注意的是俄罗斯央行突然宣布加息，并抛售美元，其用意耐人寻味。短线市场或因以上两方面因素而出现震荡盘整的走势。

　　玉名：大盘近期无忧，远虑要素日趋微妙

　　指数在4连阳之后选择了休整，而且主板、创业板等分类指数涨跌同步，幅度空间也差不多，主要是前期均线空头排列，如今形成修复，而在成交量不能够持续放大的情况下，所以指数采取了被动突破的模式。玉名认为技术上，目前10日线下行穿越均线，而5日、20日、30日开始上翘，所以指数短期内在30日线休整，等待10日线下行粘合，然后通过一次阳线完成突破，这对多头来说是最为省力的模式。个股方面，今天虽然调整，涨少跌多(盘中涨跌比一度跌至1:3)，但市场没有跌停股，大跌股(5%以上跌幅个股)也并不多，维稳周期的特征还是比较明显的，因此可以说大盘近期是无忧的。

　　无近忧需远虑，3月份有很多新增的要素出现，例如IPO重启、经济数据对比周期、两会周期、资金流动性收紧等，这些要素使得整个3月份的行情将非常微妙。一方面来自两会行情的期望，政策刺激题材热点持续强势(类似近期新能源、油气改革、环保、电力改革、有色金属等)；另一方面，近段时间人民币的持续贬值压制整个大盘，后市能否出现变故还有待进一步观察，也将成为资金进场的一道顾虑；除此之外，玉名认为A股市场外的一些要素也在对行情起到干扰的作用，比如说俄罗斯派兵进驻乌克兰，美俄矛盾升级，国际局势紧张凸显对市场构成不可预知的影响，毕竟，一旦军事摩擦升级为战事，会涉及到经济、政治、军事等方方面面的事情。所以，A股未来一段时间的走势将相当微妙，操作思路上要更为清晰，在维稳周期下要针对改革政策和次新股两大核心关键词来进行操作，同时注意到突发要素对指数的影响。

　　股价涨跌是靠预期驱动的，2013年上市公司的经营盈利已成定局，目前驱动股价涨跌的预期坐标已经切换至2014年的盈利预期。数据显示，目前创业板、中小板、沪深300、上证综指2014年的一致性盈利预期分别为51.11%、36.56%、14.06%、15.74%，而根据1052家创业板和中小板上市公司2013年的业绩预告，其2013年盈利同比增速上下限为-1.6%至25.1%。基于2014年创业板和中小板公司盈利增速较2013年再翻一倍的可能性几乎没有，因此，玉名认为目前创业板和中小板“高增长”的一致性预期肯定是显著高估的，在3月年报密集披露期出现，即市场进入到传统的修整期存在明显的预期下修压力，这其实也是为何近期二八切换频繁，大盘股频频逆袭的原因，一些大盘股本身超跌，依靠改革政策题材实现活跃，很大一部分原因就是资金从高估的中小盘股中兑现利润，从而给予了大盘股腾挪的空间。

　　整体来看，3月行情由于2月下旬出现了4连跌的调整洗盘，局部了短期的超跌效应，加之两会维稳周期到来给市场注入了两会题材和护盘要素，所以市场短期还是会呈现一种平稳上涨的气氛，尤其是股民应该注意到了近期行情的特征就是大盘股频频逆袭，这样伴随着一个现象就是指数掩盖个股分化的风险，指数总是保持一种红盘或者星线的格局，但实际上市场个股却是涨少跌多。玉名认为这实际上给股民操作提出比较高的要求，一方面市场的确是处于相对平稳的时间周期中，之前调整已经释放了风险，同时指数受到大盘股活跃的提振，又有两会政策春风护盘，难有大的调整空间；另一方面市场在经历之前4连跌后，个股严重分化，资金调仓、移仓行为明显，个股操作难度增加了，同期又有前面提到的诸多微妙要素，因此股民在近期操作时要格外注意，不要一味盲目追涨，在持股做多是应该注意到市场个股严重分化，热点相对集中(改革政策和次新股)的特色。