昆明制药(600422) 高增长趋势持续
年报数据显示,昆明制药去年净利润同比增长17.13%,且社保基金去年第四季度增持760万股。该股最新收盘价为24.36元,市盈率为35.88倍。
该公司位于中国药谷云南,原料独特,具资源垄断性。该公司依托云南丰富的天然植物药资源优势,走天然药物高新技术产业化及中药产业现代化的发展道路,以青蒿、三七、天麻产业整合为重点,加强新产品研发及特色产品的产销,完善公司医药集团体系,此外,该公司还拥有灯银脑通胶囊、银芩胶囊、草乌甲素软胶囊、露水草胶囊、青蒿喷剂等独具特色的天然植物药,在行业内有品种特色优势。
该公司2013年年报显示,公司产品注射用血塞通冻干粉针、天眩清注射液、血塞通软胶囊销量分别比2012年同期增长31.49%、41.76%、15.54%。母公司2013年实现针剂产量20438.20万支,较2012年同期下降31.35%,销量24677.79万只,较2012年同期下降5.64%;口服剂产量242,587.98万片,较2012年同期下降15.10%,销量275982.2万片,较2012年同期下降1.94%。
海通证券表示,公司产品线布局优化,高增长趋势持续。考虑到昆药天眩清和昆中药多业务模块的高增长,以及三七价格下跌带来的业绩高弹性,给予2015年30倍市盈率,维持“增持”评级。