今日或将迎空头真正大考验

　　一罕见砸盘形态浮现 今日或迎空头真正大考验

　　虽然周二大盘顽强收红，且盘面仍有36只个股涨停，但却不能掩盖空军返场的事实。作为A股先行指标的股指期货，在昨日已浮现出一大罕见的砸盘形态，而向来周三均是股指变盘的敏感时间窗，这或暗示着今日大盘将迎空头真正大考验。

　 　本周五是股指期货交割日，目前主力合约移仓，数据显示移仓过程中多空力量对比悄然生变，多头撤离的力度大于空头。而昨日期指又收出一个中阴线，技术上大 有阴包阳砸盘形态。此外大盘近期都是小阳线为主的反弹格局，但反弹一周多时间却依然没有收复前面的大阴线，而之前的节奏就是小阳线反弹后便出现大阴线杀 跌，如大盘2月26和3月7日便出现如此砸盘恶劣形态。因此，投资者当前须防反弹平台+急速大跌模式的再现，对当前业绩暗淡、主力出逃、筹码松动、技术破 位反抽无力与产业资本减持的个股，我们不应立于危墙之下，而应尽快斩仓出局。

　　所谓的利润不是欲望与幻想的产物，而是防范与控制风险的附带品。在央行持续收紧流动性、IPO重启在即下，期指已率先出现了不利信号。而在先行指标都出现砸盘形态下，控制好风险便是我们首要的任务。

　 　不过，我们广州万隆认为，即使后市大盘再出现急跌也不用过于恐慌，大跌反而提供又一个新的低吸时机。因为从监管层最近关于“平衡”的表态来看，一旦市场 出现大跌时，高层或将释放利多消息予以对冲。如上周急跌后，管理层便释放了众多利好来护盘，诸如推出A股纳入MSCI新兴市场指数、推出优先股、扩大 QFII规模等利好，大盘也随之进行了一周多的反弹，创业板指更是再次站上所有均线上方。

　　综合来看，大盘后市真要下跌，像08年那种狂跌通杀局面也难以出现。而在管理层护盘之意昭然若揭下，股指大跌正好给予了我们两大主线低吸的机会，如改革与并购重组。

　 　改革方面，随着两会的结束，国务院将出台更多具体改革性措施，下一步国资改革、电力、医疗改革均有望获得实质性改革利好，这从昨日油改再次活跃便可看 出；并购重组方面，绿地集团655亿借壳金丰投资，成A股史上最大并购重组案，意味着并购重组将再现高潮，这有望复制前期世纪华通连续14个涨停，股价瞬 间翻三番神话。因此具有实质性并购重组的个股必然在弱势中成为耀眼明星。