低位最大风险是踏空

　　昨日股指期货高开低走，收出一根小阴线。目前股指已经属于阶段性底部区域。因为股指期货、深成指都形成了日线级别的MACD底背离，上证指数也即将形成；期指前20名空方的持仓与前20名多方的持仓差距缩小到4000多手，预示着空头明显有见好就收的迹象。

　　股指在1900点以上形成阶段性低点的概率非常之大。接下来有两种可能性：其一，大盘在1974点已经见底；其二，大盘在这个位置继续磨一下，甚至再次跌破1974点，然后见底展开上涨行情。从盘面上来看，本栏倾向于第二种。

　　我们当然希望股指能够再下来折腾一下，这样会调整得更彻底，未来的上涨空间也会越大。但是，万一大盘在1974点已经见底了呢？这就意味着现在已经处于上涨行情之中。如果一味等着股指创新低，就有踏空的风险，就只能眼睁睁看着行情上涨，到时会非常被动。

　　因此，当前我们应该有一定的仓位参与行情，以防止踏空。要知道，即使大盘再探，无非也就几十点而已，相比于低位踏空而言，风险相当有限。

　　根据中金所的数据，期指前20名空方的持仓与前20名多方的持仓差距，从3月7日前的12000多手逐日缩小，到上周五前20名空头仅仅多出4000多手。这说明空头明显见好就收了，进一步印证了当下的反弹行情。

　　目前深成指、股指期货已经形成了日线级别的MACD底背离，上证指数再过一两个交易日也即将形成。这意味着，做多能量是在不断聚集的。要知道，60分钟级别的MACD底背离就足以引发好几天的反弹，而日线级别的MACD底背离的能量自然会强大好几倍。更何况，在这个位置，60分钟底背离跟日线级别的底背离又形成了共振。

　　再过几个交易日，行情就会更明朗了。我们非常期待今年的第一波吃饭行情的到来。