三因表明蓝筹股迎布局良机

　　今日沪指小幅跳空低开，在房地产再融资开闸的影响下，金融地产板块有所企稳，而部分题材股开始熄火，沪指维持窄幅震荡。而创业板在部分题材股回落的影响下，小幅下挫。截止11:30，上证指数报于2028.85，上涨0.35%，创业板指数报于1458.00，下跌0.56%。盘面上，下跌个股居多，其中，铁路运价改革、蓝宝石、油改、房地产开发、土地流转等板块领涨，而采掘服务、在线旅游、充电桩、环保等板块领跌。

　　从板块轮动和市场的走势来看，今日早盘，在金融地产板块企稳的影响下，沪指有所企稳，但部分题材股开始补跌。短期市场还是以弱势震荡为主，后市题材股还将是再度活跃的概率较大。从今日早盘市场的涨跌来看，投资者可以关注影响市场的三个关键因素。

　　一是房地产再融资开闸。中茵股份和天保基建两家房企的非公开发行股票预案，获得证监会无条件核准，这也表明房地产再融资的重启。银行地产板块受到该利好消息刺激，早盘表现较为活跃。房地产板块再融资的开闸，对于房地产板块是较大的利好，但对于整个市场来说并非如此，再融资意味着市场面临再度失血的压力。为此，投资者短期可以关注有利好刺激的地产板块的一个反弹力度。

　　二是境外投资者持股比例上升。证监会拟降低合格境外机构投资者(QFII)资格门槛，允许QFII进入银行间债券市场，将所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和上限由20%提高到30%。近年来，虽然QFII持有的A股市值不断创出历史新高，但也未能超过千亿，与A股总市值28万亿元左右相比，尚不足1%。为此，境外投资者持股比例上升，实质上短期难以改变市场的弱势格局，更多的是心理层面的一个利好预期。但从先前的险资入市比例从25%提高到30%，表明监管层希望增加国内外机构投资者的入市比例，来提升市场的信心。目前，市场正缺乏一个从量变到质变的过程，但蓝筹股的前景可期。

　　三是人民币持续贬值。近期人民币兑换美元的汇率出现大幅贬值，短期该趋势还在延续。人民币贬值对短期市场货币层面带来一定的负面冲击，套利的外资或将撤离中国市场，再加上美国持续的QE缩减，使得部分美元加速回流美国本土市场，短期国内或面临一定的失血过程，但对于外汇储备充足的中国来说，影响较小。但从实体经济的角度来看，人民币持续贬值有利于出口企业，对于国内经济复苏将带来较大的正面刺激作用。为此，投资者还是不必为短期的资金外流担忧，出口企业的复苏将带来更大的利益。

　　从技术面看，沪指走势强于深市，今日早盘沪指已经重新回到10日线之上，离20日线2040一带也一步之遥，而深成指继续徘徊在5日线之下，走势较弱。房地产再融资开闸对于地产银行板块带来较大的正面利好刺激，该类板块短期反弹趋势若能确立，那沪指的反弹步伐还将延续。但在后市IPO重启的利空压制下，主板市场大幅上行空间不大，短期还是维持底部的来回震荡整固为主。在主板市场企稳后，投资者还是以选择一些弹性较大的改革受益板块为主，继续关注国资改革、军工、文化传媒、核电等板块。