本周股市三大猜想及应对策略 反转信号点燃？

　　猜想一：反转信号点燃？

　　实现概率：90%

　　具体 理由：“3月24日，汇丰将公布3月份中国制造业PMI预览值，如果数据有所改善，有助于激励投资者的做多积极性。”西南证券认为，以目前成交急剧放大的 情况看，权重股因为国企改革、优先股试点、年报业绩等利好因素被资金热捧，本周有望延续升势，挑战2100点整数关口。

　　上周公开市场 有 780亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。据此计算，上周净回笼480亿元，力度相对温和。此前五周，央行公开市场分别净回笼400亿元、700亿元、 1600亿元、1080亿元和4500亿元。在持续的正回购之后，上周资金利率出现上涨。利率已经回归近期适中水平，央行若减少净回笼资金的规模，则改变 市场对于利率上升的预期。

　　管理层要求努力保持经济运行处在合理区间，抓紧出台已确定的扩内需、稳增长措施，加快重点投资项目前期工作 和建设 进度，及时拨付预算资金。1月和2月经济数据显示，当前经济增长下行压力加大，当前各地已打响投资“攻坚战”，加大保障性安居工程、农业、重大水利、中西 部铁路、节能环保、社会事业等领域投资力度。此外，有关部门正加快制定推出促消费措施。西南证券分析称，多项刺激经济政策正在酝酿，给市场带来系统性利 好。

　　应对策略：由于政策组合拳有望促进大盘反转，因此，投资者宜维持多头思维，以逢低吸纳为主。

　　猜想二：蓝筹股春天来临？

　　实现概率：80%

　　具体理由：证监会3月21日发布《优先股试点管理办法》，公布新股发行改革相关措施，并就推进创业板市场改革公开征求意见。

　 　《优 先股试点管理办法》规定，三类上市公司可以公开发行优先股：其普通股为上证50指数成份股；以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司；以 减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。

　 　业 内预计，由于目前上证50指数成份股中金融股占到四成，其中银行股有8只。再加上银行股具有稳定分红派息能力、估值较低且融资需求高等特性，被认为是优先 股最佳试点对象。从优先股试点管理办法来看，光大证券表示，首先，发行优先股的公司没有行业限制，政策广度后期有望逐步放开；其次，优先股不能转换为普通 股，可以降低流通压力，对股指未来平稳运行起到较好的作用；再次，优先股可以用理财产品的形式向中小投资者发行，有利于引进场外资金；最后，优先股可以有 效降低企业财务杠杆，对金融和负债率较高的地产、电力都有明显的估值提升作用。

　　应对策略：金融、地产等权重板块由于本身估值上的优势、技术超跌和优先股的出台，获得了机构的青睐，后市，市场资金有望转向这些大市值的权重板块，投资者宜适当调仓至蓝筹股。

　　猜想三：地产股重拾升势？

　　实现概率：70%

　 　具 体理由：3月19日，定增方案获批的两家房企——中茵股份]和天保基建联袂涨停。随后的交易日，房地产板块依然表现亮眼，国泰君安证券房地产行业分析师侯 丽科认为，再融资开闸，有望使优质房企获得宝贵的资金，加快成长速度，政策打压压制地产股估值有望得到缓解，短期房地产板块有望出现反弹。

　　截至3月20日，已经发布定增融资方案且正在进行中的房企，共有31家，涉及募资总额986.86亿元。现在再融资放开，对房地产板块来说，无疑是一件好事，未来还会有更多企业再融资获得通过。

　 　目 前，房企龙头万科A的估值只有5倍左右，招商地产估值在7倍左右，保利地产的估值也不足8倍。多位私募人士认为，房地产板块当前估值已经跌至历史最低水 平，处于超跌状态。中金公司房地产行业分析师宁静鞭表示，再融资将推动公司业绩释放提速，同时降低公司融资成本，成为A股地产股估值修复的催化剂。随着3 月份销售环比回升，地产板块反弹幅度有望达30%-50%。其看好万科A、保利地产、招商地产、荣盛发展和金地集团、华侨城等的机会。

　　应对策略：投资者可以从两个思路选股，一个思路是收益集中度提升的龙头，如万科A、保利地产等，一个是再融资收益公司，如北京城建、迪马股份、宋都股份等。