业绩惨淡难阻反弹 基金经理称创业板回光返照

　　创业板再回强势轨道。

　　3月26日，上证综指下跌0.18%，而创业板则逆市大涨1.63%。其中龙源技术（300105.SZ）、鸿利光电（300219.SZ）等6只个股涨停，迪安诊断（300244.SZ）、掌趣科技（300315.SZ）涨幅也超过7%。

　　但机构对创业板的追捧已经接近尾声。

　　交易公开数据显示，位居龙源技术买入榜前五位的，均为营业部席位，其中安信证券的两家营业部梅州新中路证券营业部和南京珠江路证券营业部，分别买入1014万元和650万元，位居买入榜的前两位。而位居卖出榜榜首的是一家机构席位，当日卖出1084万元。

　　“现在机构对创业板越来越谨慎，每一个高点都是出货的机会，很大程度上源于创业板业绩的不达预期。”有券商研究人士向记者表示。

　　在其看来，随着2013年年报的渐次披露，业绩低于预期的创业板公司明显增加。

　　“当然，也不排除市场炒作创业板的逻辑改变，毕竟创业板是账上现金最多的板块，在流动性紧张、信用债危机频现的背景下，现金为王。”上述券商人士向记者表示。

　　创业板再爆发

　　“实在扛不住准备剁了的时候，创业板又反弹了一把，反而让我更加为难了。”3月26日收盘后，一家基金公司的基金经理向记者表示。

　　该基金经理的持仓以成长股为主，虽然3月份以来即着手调仓，但创业板不断的大幅调整，令其难以快速调整配置。

　　“很多没有买单，好几天才能减下1个点的仓位来。”

　　3月26日的创业板反弹，在其看来仍是回光返照。

　　当日创业板整体上涨1.63%，此前调整颇深的强势股如北京君正（300223.SZ），亦出现涨停。

　　可穿戴装备和LED板块更是集体爆发。

　　当日可穿戴装备龙头股北京君正涨停，中颖电子（300327.SZ）涨幅也超过5%；LED板块鸿利光电、利亚德（300296.SZ）也以涨停收盘。

　　“随着苹果iwatch的发布临近，市场对可穿戴装备的热情逐渐高涨。”有券商研究员向记者表示。

　　3月19 日谷歌正式发布了为智能穿戴式设备打造的智能平台AndroidWear，和Google Now有相似的功能和界面。曾经智能手机市场就是在Android推出后形成了统一的生态系统后爆发，因此，市场对可穿戴式装备的未来更加期待。

　　而全球最大的眼镜制造商Luxottica周一宣布，该公司已同谷歌结成联盟，或将成为概念爆发的催化剂。

　　而LED板块的爆发，很大程度上源于作为大陆地区LED行业市场的前端指标，台湾地区2014年1至2月LED产业数据继续令人乐观。

　　齐鲁证券在其报告中表示，2013年我国照明行业表现良好，据统计，国内LED 照明灯具产品产量超过8.1亿只，国内月销量达到4亿只，LED灯具市场渗透率达到8.9%。出口量较2012年实现翻番，达到4.1亿只。出口金额也较2012年增长71%，达到55亿美元。

　　业绩黑洞犹存

　　即便市场对创业板的情绪有所提高，创业板潜在风险犹存。

　　“根据目前业绩公告初步推算，创业板的业绩增速也就是0-5%，这一增速应该低于主板。”有券商研究人士向记者表示。

　　而此前支撑创业板大涨的，很大程度上源于创业板龙头股良好的业绩表现。

　　海通证券（600837.SH）在其报告中表示，在过去一年，构成创业板指数50%权重的前25家左右公司，它们的业绩逐季加速，不断超预期，是支撑创业板指数一波高过一波，不断创出新高的主要原因。

　　而目前绝大部分创业板公司的股价水平已经充分反映了业绩增长的预期，PEG水平已经远远超出了可接受的范围。

　　海通证券表示。“业绩预告和市场预期之间的差距，将是决定创业板指数短期内何去何从的关键因素。”

　　仅就目前已经披露业绩的141家创业板公司来看，增长加速且超预期的公司占比32%，增长加速但未超预期的公司占比17%，增长减速且未超预期的公司占比39%。

　　就创业板权重最高的24家公司来看，目前已经有12家披露2013年业绩，其中业绩增长放缓，且低于市场预期的，包括神州泰岳（300002.SZ）、宋城股份（300144.SZ）、光线传媒（300251.SZ）。

　　海通证券表示，这类公司要特别注意风险，“也许有的公司有故事在讲，但最终还要在业绩上兑现，否则终究难以避免下跌的风险。”

　　另有一类公司业绩仍在高速增长，且符合或超市场预期。目前已经披露业绩预告的权重股中，有四家公司属于这种情况：汇川技术（300124.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、卫宁软件（300253.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）。

　　海通证券表示，上述公司公告后涨幅分别为19%、13%、9%、-5%。“这类公司是用业绩证明了自己的成长性，值得我们继续看好的，目前可以认为股价暂时安全。”