上市银行业绩整体放缓局面难改 2公司分红最慷慨

　　截至3月30日晚间，A股16家上市银行中，已有11家完成年报披露，其中包括工、建、农、中、交五大行。宁波银行2月底发布业绩快报，华夏银行、兴业银行、北京银行、南京银行等仍未公布2013年业绩。

　　整体放缓局面难改 中信全年业绩增速超25%亮眼 

　　从已经公布的业绩数据来看，四大行依旧稳健，净利增速均超过10%，农行增速接近15%。中信银行、交行去年业绩增速分为26.24%、6.7%，位列首尾。

　　部分银行业绩超预期并未改变上市银行业绩增幅整体放缓的局面。此前，市场对16家上市银行2013年业绩增幅预期只有11%左右。

　　具体来看，华泰证券预期预计2013 年上市银行净利润增速将下行至11%左右；申银万国也预计上市银行2013 年业绩同比增长11.1%。据统计，2012年16家上市银行实现归属于母公司净利润的平均增速为17.36%，11%的上市银行业绩预期增幅明显落后于2012年。

　　银行业绩增速放缓已经持续几年。据银监会统计，2011年全行业利润增速为36.34%，2012年为18.9%，2013年上半年同比增长13.83%，较2012年上半年增速下降9.47个百分点。

　　浦发银行与招商银行成最慷概公司

　　分红方面，浦发银行与招商银行成最慷概公司：浦发银行年报指出拟每10股派6.6元；而招行为拟每10股派6.2元。民生银行分红最少，但其分红方案包含送股方案：拟每10股送2股派1元。此外，平安银行拟向全体股东每10股转增2股并派现1.6元。

　　政策趋向积极 板块环境好转

　　长城证券研报指出，两会后积极经济政策信号开始释放，优先股政策出台也同时支持实体经济和股市，显示管理层已关注到经济失速风险，未来无论是宏观调控还是深化改革层面的政策仍将趋向积极，在这样的环境下，流动性紧缩对经济的负面影响担忧有望阶段性缓解。汇率贬值在一定程度上弥补了降息和降准的作用，在经济预期恶化和人民币贬值的环境下，相对于货币政策，财政方面的积极政策可能是经济下滑过快之下的优先措施。

　　优先股介于普通股和债券之间，且固定股息率较高，有利于吸引更多长期资金进行投资，在稀释普通股股东权益较小的条件下，有效扩大了银行的一级资本来源，对银行板块构成长期利好，但其资本成本节约和提升ROE 的效果较小。

　　央行在出台叫停虚拟信用卡和二维码支付后，意在对这两种业务在合规性和安全性方面进行规范，需要做到线上线下达到同等监管要求，因此未来这些业务将需要整改，这为商业银行的互联网转型赢得一些缓冲时间，对银行板块利好。