上方压力短时难消 股指延续震荡概率大

　　进入4月份，短期内股指料延续底部区域盘整，局部热点把握难度进一步加大，投资者需耐心等待风险释放后逢低吸纳的机会。建议集中关注国企改革和新型城镇化等政策红利相关板块，以低价品种为主。

　　经过前期的急速下挫后，创业板指在1300点处获得支撑，暂时止跌企稳，今日早盘涨幅超1%。目前对于创业板后市的研判，大多数机构持谨慎态度。分析人士认为，中期看，创业板指后市还面临着准入门槛降低、新股发行入市，以及“大小非”的解禁等不确定性因素，估值有可能被再度拉低。随着热点的切换和资金的调仓，中小板和创业板走势仍不容乐观，建议投资者谨慎对待。

　　1日，截至10:30，上证综指报2033.05点，下跌0.26点，跌幅0.01%；深证成指报7218.43点，上涨28.85点，涨幅0.40%；创业板指报1345.36点，上涨17.56点，涨幅1.32%。盘面上，通信、电子、计算机、农林牧渔、食品饮料等行业板块止跌企稳，盘面表现较为活跃。概念板块方面，冷链物流、在线旅游、网络安全、移动互联网、绿色节能、大数据等概念股涨幅居前。

　　盘面消息，今日中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，2014年3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，较上月微升0.1个百分点，是自去年11月份后首次回升。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，PMI回升预示我国制造业总体平稳向好。英大证券首席经济学家李大霄认为，指数温和回升优于预期，经济运行趋向稳定对股市回稳有一定作用，特别是对于蓝筹股的回暖有支持作用。

　　资金面上，央行今日在公开市场进行了两期合计金额为720亿元的正回购操作，其中包括500亿元14天期品种和220亿元28天期品种。市场人士认为，周二操作显示央行态度维持中性，资金锁定期缩短有利于4月中旬资金面稳定。

　　从技术面看，目前股指仍在1950-2150的箱体范围内，但中轴位2050上方压力依然较大，由于市场的系统性风险仍未完全释放，因此短期股指宽幅震荡的概率较大。策略上还是应保持谨慎和理性，控制仓位，等待市场适度走稳。

　　昨日是A股一季度最后一个交易日，上证指数最终以下跌0.41%结束了一季度征程。截至昨日收盘，上证指数今年以来累计下跌3.91%，而深证成指一季度的跌幅则达到了11.48%。 据统计，纵向来看，这是自2011年以来，沪深股指首次在一季度双双收负。而横向比较，在全球主要股市中，深证成指的表现仅略好于俄罗斯RST指数，名列全球第二熊。

　　展望二季度，分析人士认为，市场将面临“增长修复、改革提速”的格局，政策和改革的组合作用将纠正对蓝筹“老经济”板块的悲观预期，而相对不利于高估值中小盘“新经济”板块，市场风格转换有望继续。行业配置方面，延续“周期反转”与“成长分化”的配置思路。投资主题上，关注国企改革、京津冀、高分红、新股/优先股、锂电池产业链投资机会。