广东：国资体量巨大 改革力度超市场预期

　　在国资改革领域，广东的影响力排在前列，而本月28日，备受关注的广东省属国资国企改革敲定“第一单”。作为广东国资首批国有企业与民间资本对接项目之一的“中山广新柏高装饰材料有限公司股权转让项目”，率先在南方产权交易中心完成了挂、摘牌程序，广新柏高此次向两家民企广州天生印刷和广州天煌柏贸易合计转让子公司中山柏高65%股权，涉及金额共计3382万元。转受双方均表示引入民资后的中山柏高定位于三到五年在资本市场上市。

　　国资体量巨大

　　据此前消息显示，2014年首批将推出广东省属国企54个招商项目，涉及13个行业，预期引入民间资本超1000亿元。在二级市场爆发出不少吸金大户，比如中集集团曾在3月25日单日吸金3.6亿元，丽珠集团吸金1.2亿元。

　　据悉，广东国资体量庞大，目前广东省拥有60家国有上市公司。截至2013年12月底，广东全省国资监管企业资产总额达40729.69亿元，同比增长16.04%，首次突破4万亿元，居全国前三。然而，广东国企普遍盈利能力较低。巨大的国资体量也意味着巨大的改革需求。

　　事实上，广东目前已经有一些国有资产通过IPO、借壳上市等方式成功注入资产，实现证券化。比如，粤传媒和广州发展完成整体上市，广钢与广日重组，广州药业及白云山A吸收合并等。

　　中研普华行业研究员艾艳坤表示，目前广东省主要有广业公司、广晟公司、广新控股集团以及广弘公司等四大多业务省属国资控股集团。“这四大集团下属上市公司作为资产注入平台预期较强，或将直接受益，如贵糖股份、广弘控股、风华高科等。”

　　改革力度超市场预期

　　而未来国资监管改革将采用更加市场化的监管体系，强调股权开放，科技型企业更加注重“分红权、增量资产奖励、期股试点”的监管思路，“股权激励预期较强、技术含量较高的轻资产、非强周期性科技类上市公司值得关注。如星湖科技、风华高科、佛塑科技等。”艾艳坤认为，这三家公司的盈利能力明显低于行业平均水平，同时从股权结构看，这三家公司大股东控制力偏弱，股权激励预期比较高。

　　此外，在广东省内，除广州之外，艾艳坤认为，深圳、珠海等发达地区的地方国资改革，应重点关注竞争性行业中引入战略投资者与股权激励预期强的上市公司。

　　数米基金研究员谢俐则认为，广东国企改革力度已超市场预期，预计未来广东国企改革主题投资行情还将持续拥有催化剂。不过，其认为粤水电等公用事业国企值得关注。她补充说，“预计广东国企改革方案对龙头股会产生政策的利好，在这个方向上，依然应该关注公用事业等非竞争性行业。”

　　据同花顺ifind数据显示，3月份，粤国资概念股中过半区间涨跌幅和相对大盘区间涨跌幅为正。其中，广弘控股、粤水电区间涨跌幅分别近24%、18%。而备受关注的省广股份为-11%。3月份跑赢大盘天数集中在10-12天。