互联网金融协会获国务院批复 8股引追捧(4)

　　立思辰:教育信息化和在线教育形成线上线下闭环

　　立思辰 300010

　　研究机构：国海证券 分析师：孔令峰 撰写日期：2014-03-26

　　公司关于教育产品的布局日臻完善,形成了线上线下的闭环,有效加速了圈地和扩张的进程。公司不但受益于政策的教育信息化建设,还有力切入了互联网教育领域。教育信息化和在线教育都处在前期爆发阶段,未来几年政策力度和投资力度都将稳步跟进。公司将充分受益教育行业的发展,依托完善的产业线布局,高增长可期。 若暂不考虑收购并表影响,我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.37 元、0.50 元和0.67 元,对应当前股价PE 分别为56.6 倍、41.9 倍和31.2 倍;若收购顺利完成,将汇金科技的业绩承诺纳入盈利预测,预计2014-2016 年摊薄后的EPS 分别为0.46 元、0.60 元和0.79 元,对应当前股价PE 分别为45.5 倍、34.9 倍和26.5 倍。给予增持评级。