16周IPO零申报难阻PE热情 "五岳系"坚守康美生物

　　IPO持续16周零申报的状态下，一些企业如深圳康美生物科技股份有限公司(下称“康美生物”)仍对A股上市蠢蠢欲动。

　　证监会最新数据显示，截至3月27日，主板排队企业169家(包括2家过会企业)；中小板排队281家(包括8家过会企业)；创业板排队企业232家(包括17家过会企业)。数据表明，已经连续16周无新增初审企业进入首次公开发行(IPO)名单。

　　4月2日，环保部网站显示，康美生物上市环保核查进入公示期，北京环保局认为其基本符合上市环保核查的相关要求，广东省环保厅、湖北省环保厅都原则上同意其通过上市环保核查。4月2日到9日为公示期。

　　21世纪经济报道记者了解到，康美生物的保荐机构为齐鲁证券，1月15日，该公司官网称已接受齐鲁证券上市辅导，并已向证监会深圳监管局办理辅导备案登记，欲登陆深交所创业板。

　　4月3日，记者拨打康美生物董秘何新宁办公电话，该公司工作人员称其请假在外，记者联系公司环保核查联系人张逸，对方并未回复记者的短信和电话。

　　接近康美生物的知情人士告诉记者，现在公司现阶段正忙着修改“八股文”(即IPO申报稿)，等着报材料、和证监会沟通，一般在环评通过之后一个月左右就可以向证监会提交申报材料了。

　　记者发现，康美药业IPO背后，十一家PE早有布局，其中，不乏国有投资机构高新投和民间PE“五岳系”。

　　知名私募潜伏

　　21世纪经济报道记者了解到，同处广东医药行业的康美生物和上市公司康美药业(600518.SH)虽名字相似，但并无任何关联。而注册资金为4050万元的康美生物被业内人士认为“实力不俗”。

　　“这么多家PE进去了，包括高新投和五岳系的五家公司，应该有一定的实力。”一位业内人士告诉记者。

　　公开信息显示，康美生物于2007年成立，经营产品涵盖诊断试剂、医疗器械、医学信息等领域，旗下公司包含北京康美天鸿生物科技有限公司和武汉长立科学技术有限责任公司(下称“武汉长立”)。

　　记者从相关康美生物上市核查申请文件中获悉，康美药业IPO拟发行1250万股，占发行后总股本的25%，公司通过IPO募资资金投资体外诊断试剂武汉生产研发基地项目，该项目所需资金为1.08亿元，项目建成后可年产体外生化诊断试剂34000L/年。

　　康美生物IPO更值得让人关注的是，有11家PE早已潜伏其中，囊括了国有投资基金高新投和民间PE“五岳系”。

　　其工商资料显示，康美生物主要股东深圳市康美投资持股24.69%、深圳合城投资持股12.57%、中山五岳润泽持股8.64%、苏州五岳润源持股3.7%、中山五岳蓝海持股3.7%、深圳凯硕投资2.96%、深圳高新投持股2.67%、常州高新投持股2.37%、深圳同创盈1.78%、苏州五岳润萌持股0.74%、中山五岳乾元持股0.74%，除了上述11位法人股东外，还有蓝永强、毕少辉、王维珍、骆荣等13名自然人股东。

　　目前，高新投和“五岳系”持股比例分别达到5.04%、13.6%。据了解，高新投大股东为深圳远致投资公司，其为深圳市国资委的资本运作平台。而五岳蓝海、五岳润源、五岳润萌、五岳乾元、五岳润泽同属深圳市五岳财智投资管理有限公司(下称“五岳财智”)旗下PE。据早前报道，五岳投资顾问团队由十二位发审委委员组成，在最新的第三批50家私募基金管理人名单上，五岳财智也赫然在目。

　　从工商资料变更轨迹来看，深圳高新投担保、深圳凯硕投资、深圳同创盈为康美生物发起人，2011年9月开始，“五岳系”打入康美生物，彼时，五岳财智成立仅半年。

　　“靠谱，应该可以上。”前述知情人士对记者分析，“五岳系”顾问若如传闻那么强大，那么公司上市可能更大。

　　为何高新投和“五岳系”PE早早扎堆康美生物且一直坚守？记者联系到中山五岳蓝海投资负责人张超华，对方称“投资信息太敏感，不便透露”，而深圳高新投方面一位投资负责人对记者表示，这个项目比较早，2007、2008年就投资了，要了解具体情况再做交流。

　　募投项目存风险？

　　尽管未有申报稿出来，但21世纪经济报道从前述上市核查申请文件中了解到，康美生物的募投项目把目光放在了较有前景的体外诊断试剂行业。

　　记者梳理发现，上市公司中涉及诊断试剂细分行业的有利德曼(300289.SZ)、迪安诊断(300244.SZ)、科华生物(002022.SZ)、乐普医疗(300003.SZ)、达安基因(002030.SZ)、人福医药(600079.SH)、新华医疗(600587.SH)、亚太药业(002370.SZ)、理邦仪器(300206.SZ)等。康美生物的竞争力怎样？

　　康美生物提到，公司拥有核酸诊断试剂、金标快速诊断试剂、临床生化诊断试剂、诊断分析仪器等多个类别的专业化生产车间和质量控制中心，其募投项目实施主体为武汉长立。

　　接受记者采访的医药投资人士对21世纪经济报道记者表示，康美生物的项目前景较好，但要占领市场空间并不太容易，投资价值也有待考量。

　　“一是从我们的经验来看，新股很容易被热炒，股价涨高了但是成长性不确定，这是我们考量的主要因素；二是行业本来就那么大，科华生物目前是体外诊断试剂龙头，未来也会是龙头，其他公司整体市场并不大，进入者有市场风险。”长期从事医药二级市场投资的深圳市铭远投资顾问有限公司董事长王志忠告诉记者，上面的公司他都调研过，两年前利德曼挺好的，但现在更看好科华生物。

　　“科华生物在体外诊断试剂的市占率是7%，目标是达到21%，有三倍的增长空间。” 王志忠补充。

　　“投资只涉及到少量体外诊断试剂的公司或者新进入这个行业的公司，如果看不到清晰的逻辑，就很难指望有大的空间，会有一定风险。”王志忠表示。