三大高层级利好及时出现助多头反攻 操作应对

　　清明小长假期间外围股市均大跌，这对于习惯"跟跌不跟涨"的A股而言无疑是不小的考验。不过，关键时刻三大利好及时赶到，助力股指反守为攻。在政策护盘的背景下，投资者可继续顺势出击个股机会。

　　从消息面看，三方面利好有利于多头反击：1、上周又有7家排队企业终止审查，创下今年以来单周终止审查企业数最多的纪录，IPO通道连续八周"只出不进"，政策护盘态度明显。2、证监会发布优先股信息披露准则，优先股正式推出临近，有利于稳定权重股。并且由于优先股制度删除了转普通股条款，此前的市场担心大幅改善。3、截至4月4日，股票型、标准混合型、偏股型基金加仓力度较大，仓位较此前一周分别上升2.51%、2.04%和2.34%，主力并未大幅出逃，而是继续调仓换股。

　　特别值得注意的是，为对冲IPO重启的冲击，近期高层不断推出利好护盘。如证监会频频表态要均衡改革和市场承受力、推迟发审会召开、疏导IPO排队企业等等。除了高层护盘外，我们广州万隆认为，对于排队企业来说，与其漫长等待，部分企业不如通过并购重组的"捷径"加快资产证券化或套现。因此高层也出台政策鼓励并购重组，这既缓解IPO压力、减弱短期系统性风险，也给市场带来更多的结构性炒作机会。

　　因此策略上，投资者可在盘面进一步回暖之际，抓紧时机展开局部反击。在政策护盘及存量资金不足的背景下，股指进二退一的震荡式反弹属于正常现象，在个股分化的混乱中，投资者可紧抓主线，乱中取胜。我们认为，诸如市场化改革之下的兼并重组概念、以及部分利好反应未充分的超跌题材，在大盘回暖中往往快速走强且容易引起跟风，均值得逢低潜伏。同时，由于是利好刺激而上涨，并非系统性反转，对于部分炒高的题材股，宜注意在上涨过程中主动落袋为安，高抛后再寻求低吸机会，维持震荡市的防御特性。

　　综上来说，在护盘作用下两市同步回暖，但个股分化状况依旧严重。投资者可以防御及反击相结合，优先选取资本运作结合改革个股，展开高抛低吸波段操作。