南京新版国资改革渐近 掘金概念股遵循两标准

　　从中央到地方，一波国资改革的浪潮正席卷资本市场。据《南京晨报》报道，南京市国资委相关人士表示，南京“新版”国资改革整体力度，虽不及上海国资国企改革20条，但亮点依旧不少，其中，传闻城建集团优质资产注入南京中北，或成为国资平台资产证券化的“新模本”。从最新时间安排表上看，4月中下旬，南京市市人大常委会还将集体听取和审议市政府关于国资监管和国企改革工作报告。在此之后，最终定调的加快第二轮国资国企改革的细节内容将披露。

　　受此消息提振，昨日，金陵药业（6.64%）、南京港（2.61%）、南京高科（1.25%）、南京化纤（0.71%）、南京医药（0.31%）等南京市国资改革概念股实现上涨。

　　对此，分析人士认为，南京市属国资系统的整合提速，可关注南京市属国资概念股。除了城建集团优质资产有望注入南京中北外，新工集团的资产随时可能注入旗下的南京化纤、南京医药、金陵医院等上市公司。

　　事实上，南京化纤、金陵药业2014年3月11日同时公告，公司控股股东分别与南京新工投资集团有限责任公司（下称“新工集团”）签署《国有股权无偿划转协议》。在实际控制人仍为南京市国资委的情况下，新工集团将直接持有两家公司股权。据悉南京化纤控股股东轻纺集团拟将其持有的公司1.01亿股流通A股（占公司总股本的33.02%）无偿划转至新工集团，股权划转完成后，轻纺集团仍直接持有公司2400万股流通A股、通过南京纺织集团间接持有公司301万股流通A股（合计占总股本的8.80%）；金陵药业控股股东金陵集团将其持有的公司全部2.28亿股限售流通股（占公司总股本的45.23%）无偿划转至新工集团。整个股权划转完成后，新工集团直接持有南京化纤、金陵药业相关股份，两家公司实际控制人仍为南京市国资委会。换而言之，南京化纤、金陵药业与实际控制人南京市国资委之间的层级将减少。

　　收购报告书显示，除医药与化纤业务外，新工集团还拥有机电与战略性新兴产业引导投资业务。前者是新工集团下属重要业务板块，其业务主要分为机床及电子元器件的制造和销售。2010年、2011年和2012年机电板块实现营业收入占新工集团主营业务收入比例依次为6.30%、5.03%和3.53%；实现毛利润占新工集团主营业务毛利润比例依次为12.40%、10.98%和6.99%。

　　值得一提的是，南京化纤、金陵药业的简式权益变动报告书中，无一例外地都提到了“资本运作”。新工集团称，直接持有南京化纤、金陵药业相关股份，有利于新工集团加大对南京化纤、金陵药业发展业务及资本运作的支持力度，有利于进一步促进两家公司的做强做大。分析人士指出，这是典型的集权式整合，未来将有一轮资产注入预期。

　　投资策略方面，有市场人士认为，“穷则思变”的故事频频在A股市场上演，南京国资上市公司近年来效益一般，不少公司还陷入亏损泥潭，这反而会促使企业有更多的内在变革动能。并非所有的国资股均有机会，寻找潜在的国资黑马股应符合两个标准，一是，传统行业的国资股，尤其处于电子、化纤行业的国资企业容易出现整合，但资产过重，如石化、煤炭、钢铁，整合速度相对较慢；二是关注股本较小、业绩平平的公司，这类公司重组概率往往较大。而从投资收益角度看，传统行业的低价国资股，一旦确认重组整合消息，市场资金会迅速流入，短线投资机会将非常大。