A股惊现罕见现象 杨百万：地产大涨揭露市场的邪恶

　　=======本文导读=======

　　【股市周评】

　　【经济悲观】                

　　【危险信号】

　　【名家论市】

　　【走势猜想】

　　=======正文阅读=======

　　
　　新股回归正常 引发投资者恐惧

　　从18日深夜的首批IPO企业预披露到25日晚间，证监会共披露了6批122家企业的招股说明书。如此密集的披露让不少市场人士感到不安，甚至认为按照这样的节奏，排队的数百家企业将在未来几个月内全部完成发行上市。

　　本周股市最大的新闻就是IPO预披露和发审会重启了，这意味着暂停一年多的新股发行将回归正常状态。与此相伴的，是股指的下跌、投资者的恐惧和监管者的忐忑。

　　实际上，这样的担忧基于一个错误的认识：预披露即意味着发行上市。按照证监会的要求，企业的IPO申请材料一经受理就要披露，这距离发审会还有相当长的时间，期间还要经过反馈会、见面会、初审会等环节。

　　当然，预披露意味着企业距离IPO近了一步，也意味着未来市场的扩容压力可能又增加了一点。但相对于股市功能正常化的意义而言，这样的压力放在未来一个较长的时间段里来消化并不算什么，市场完全没有必要因此而恐慌。反过来讲，近两年，新股发行暂停，股指并未有起色。

　　实际上，自从2012年证监会悄然暂停IPO以来，市场关于新股发行的争论从未停止。争论中一个较为普遍的认识是，新股发行暂停危害市场健康，正常的股票市场应该具备融资功能。但关于新股发行制度和机制，各方诉求并不一致。

　　正是在这样的背景下，证监会开始了新一轮的新股发行体制改革，诸多改革措施成为各方利益平衡的产物，并不断加码监管执法，不惜大大增加IPO过程监管成本。

　　现如今，抛开新股发行改革举措的争议不提，市场向IPO常态化迈出了关键一步，改革总会伴随着阵痛，市场各方应以长远目光积极待之。(新华网)