业务多元化 券商指数上涨2.02%

　　虽然A股在近期保持着相对低调的走势，但券商股却出现了相对强硬的K线组合，中信证券、长江证券、光大证券等均如此。看来，有实力资金开始加仓券商股。在持续买盘的驱动下，券商指数在上周大涨2.02%。

　　表面看来，券商股的活跃主要来源于券商创新大会预期，但实质上却是因为券商的业绩开始回升。众所周知，近年来的业务创新使得券商业务来源开始多元化，经纪业务比重迅速降低。一是融资融券业务所带来的利息收入迅速提升。以招商证券为例，在2014年一季度利息净收入3.44亿元，同比增长235%，主要原因是两融规模和股权质押业务规模同比有较大幅度提升。类似特征在中信证券、广发证券、光大证券等券商定期报告中也有所体现。

　　二是新业务层出不穷。日前，证监会与香港证券及期货事务监管委员会发布联合公告，表示沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币，港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币，这无疑也会成为券商股新的业务来源。

　　更为重要的是，当前证券市场已处于一个典型的历史低位区域，比如说沪市的平均市盈率不足10倍，已步入9倍市盈率区间，A股市场迎来了估值底。以往经验显示，估值底之后，就会迎来真正意义上的市场底。如果再考虑到当前宏观政策层面的改革、创新等政策，必然会释放出经济增长的潜能，从而赋予A股市场估值回升的能量。券商历来是A股行情的认购权证、强势行情的期权，所以，A股低位也赋予了券商股强势的新能量。短线券商股的强势行情仍有望延续。