期指主力机构逆势加空 安信证券：短期市场将快速下跌

　　昨日，受新国九条利好刺激，期指市场迎来大幅反弹，总持仓继续创出新高。难得的上涨让市场信心有所恢复。然而，反弹中主力机构逆势加空的操作又让市场平添一份悬念。

　　期指周一高开高走，资金向6月合约换月。截至当日收盘，主力IF1405合约大涨41.6点至2178.8点，涨幅为1.95%，减仓6638手至60181手；IF1406合约收报2170.4点，大涨2.1%，合约增仓7950手至57743手；期指总持仓增加2920手至14.76万手历史最高水平。现货指数方面，沪深300指数上涨2.16%至2180.05点，期指较现指贴水1.25点。

　　消息面上，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》为孱弱的市场注入强心针，从顶层设计上对中小投资者保护，完善市场功能，补足制度“短板”，拟从健全投资者适当性制度、优化投资回报机制、保障中小投资者知情权等九个方面，进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护。业内认为新国九条的发布将为股市回暖乃至新一轮牛市启动打下基础。

　　多数分析人士对于此次反弹看法乐观。中信期货研究所副总经理刘宾表示，期指市场摆脱了上周震荡偏弱的疲态，技术上中阳重新回到反弹格局中，MACD指标也出现明显向上勾头迹象，沪综指略微呈现了局部三重底的形态，而且量能得到配合，因此技术层面反弹有延续可能。

　　“从期指持仓看，昨日的拉升得到一定持仓增量支持，对反弹较为有利。如果站在中周期，其实可以理解现在仍处于自3月来的反弹周期中。虽然4月调整力度较大，但并没有破位，而且下跌中持仓并没有明显下降。前期反弹中增仓的多头资金并没有明显撤离，而五一节后增量资金再度流入创历史新高，多头似乎有延续3月来的中级别反弹迹象。”刘宾说。

　　在他看来，本轮期指反弹最乐观情况将可能超过2300点的阻力。不过，由于新股首次股发行(IPO)随时会重启，市场单靠新国九条能否形成足够的动能存在不确定性，本次新国九条激发反弹，但是要形成持续力量，后期还需要稳增长措施的共振。

　　上海中期分析师陶勤英也认为，新国九条的颁布较大地提振了市场信心。尤其在近期大盘向下考验2000点之际，该意见的颁布表明管理层稳定市场的决心。短期来看，股指下方空间得以有效限制。不过，从另一方面来看，国内经济形势表现仍较为疲弱，经济的不景气一定程度上将制约股指的上行空间。与此同时，IPO重启将带来的“抽血”压力也不容小觑。操作上，建议多单继续持有，并密切关注即将公布的经济数据。

　　不过，市场上也不都是积极信号，反弹中主力机构的逆势增持空头头寸显得相当扎眼。中金所持仓报告显示，昨日期指市场主力空头期货公司席位增持空单3812手至11.5万手，主力多头减持多单126手至9.2万手，前二十大席位5月和6月合约净空单攀升1991手至14493手。空头榜榜首中信期货席位当日增持空单292手至25394手，其他空头主力席位大多也有所增持。(证券时报网 沈宁)