大盘短期向好压力犹存

　　继12日放量大涨之后，13日，沪深两市止升回调，无论是两市股指还是创业板指数都不复昨日上涨行情，而是开始了新一轮震荡调整。

　　板块方面，油品改革、食品安全、氟化工和通用航空板块涨幅居前，而煤炭开采、石油开采、视听器材、新材料和有色金属板块则领跌众板块。

　　数据显示，房地产、通信设备和食品板块流入资金分别为4.48亿元、4.22亿元、1.08亿元，尤其是房地产板块尤为强势，吸引了大量主力资金注入。煤炭、有色、化学制品板块则分别有11.14亿、8.56亿、5.50亿大单资金净流出，合计流出资金达到25.2亿元。银行、券指数出现震荡下行走势，油改概念、互联网等领涨题材股也相继回落。从沪深两市资金流向看，沪市资金净流出9.96亿元，深市资金净流出11.04亿元，创业板市场资金净流入1.19亿元。

　　投研机构分析认为，尽管近期利好政策频仍，但两市13日震荡回调显示市场压力仍在，对IPO重启的顾虑仍未消减。

　　分析IPO重启对冲利好

　　本周一，受到新“国九条”等消息影响，大盘高开后震荡上行，强势反弹。煤炭、有色等传统周期类板块领涨，个股板块也呈现出普涨格局，最终上证指数收盘上涨2.07%，一举扭转之前的弱势震荡格局。深成指上涨2.17%，创业板上涨1.57%。两市成交量也有所放量，沪市达到800多亿。

　　但仅仅经历了一日短暂的上涨之后，两市便震荡回调，显示出利好政策也未能完全消解大盘压力。截至收盘，上证指数跌0.10%，深证成指跌0.11%。广州万隆研究认为，市场震荡回调，部分原因是出于对IPO重启的顾虑。

　　近日，证监会预披露名单持续发布，就在13日晚间，证监会发布了第16批6家企业的IPO预披露信息，至此IPO预披名单已达319家。

　　而一旦IPO相关消息再度发酵，则新“国九条”等远期利好无疑难以对近期利空形成持久的对冲力，尤其最高层强调容忍经济放缓，打消了大规模放水刺激的预期，增量资金入市的热情及规模均有限，存量资金将继续以局部炒作为主。

　　这也同时解释了为何“煤飞色舞”一日游、传统产业股快速退潮难以激发跟风盘炒作的一个重要原因：既非行业基本面发生深刻改善的变化，也1缺乏足够的增量资金推动这些大盘股，外加IPO重启将分流资金。

　　不过，中信证券(600030)分析认为，随着IPO配套制度的逐步公布，IPO对市场的影响也并不会占据主导地位。仅仅在IPO重启前会对市场情绪造成负面影响，但IPO实质性重启后对市场负面影响有限。此外，网上配售实行的类似市值配售规则则令IPO对二级市场影响下降。

　　建议重点关注权重板块

　　在流动性宽松以及无风险利率逐渐回落的背景下，A股近期出现试探性做多的态势。当前市场行情逐步转暖，预期逐渐改善，市场关心问题集中在资金环境、改革红利以及稳增长政策三个方面。

　　国泰君安分析认为，近期银行间市场已经确认了无风险利率的代理指标较前期出现明显下降，无风险利率回落趋势更为确定并将延续。此外，5月信托贷款和未贴现银行承兑汇票同比分别少增1525亿元和1431亿元，企业债融资也同比多增1624亿元。国泰君安预计，后期资金从非标产品回流标准化市场的迹象将更为明显。

　　此外，沪深两市虽然指数波动幅度不大，但是成交量依然未有明显变化。从盘面来看，化工、石油以及娱乐传媒股成交欲望仍然强烈，而且早盘这些个股已经开始有所表现。就市场的热点来说，活跃度已经大大提升，在成交量的支撑下大盘反弹有望延续。

　　巨丰投顾认为，目前市场更多的是低估值行情的开展，呈现在盘面上的也是反抽行情，市场短期仍不具备逼空上行乃至反转行情。短期市场的放量上行，在一定程度摆脱前期低迷震荡态势，对于操作以及人气的回升起到一定的促进作用，或将继续推动市场向好，短期或再次进入可操作期，赚钱效应有望进一步体现。

　　巨丰投顾建议，大盘短期向好迹象明显，可适当轻仓积极参与。具体标的上，可适当低吸铁路基建、核电以及具有低估值的银行、电力等权重板块个股，而对于具有政策导向的国资改革概念，仍值得重点跟踪。