反弹夭折 政策底后还有市场底

　　周四沪深两市低开后震荡下行，午后跌幅扩大，截止收盘各指数均以中阴线报收，个股普跌，盘面热点上：高送转、次新股、船舶、航空、丝绸之路等表现相对活跃，日用化工、蓝宝石、智能穿戴、苹果概念、在线教育等跌幅居前。指数无力突破中期均线压制，昨日已经指出这个位置多方不宜过多停留，可惜权重股无法支撑台面，周一涨幅基本已被吞没，弱势调整将继续；创业板跌破年线，没有大阳线的确认，企稳只是浮云。

　　【市场消息】

　　央行今日在公开市场开展870亿元28天正回购操作。据统计显示，本周公开市场有1880亿元正回购到期，400亿元的3年期央票到期为续作，央行在本周分别进行970亿和870亿元的正回购操作。据此推算，本周央行在公开市场净投放资金440亿元，上周净回笼600亿元。

　　国务院发布《关于支持外贸稳定增长的若干意见》，目前外贸形势复杂严峻，实现全年预期目标需要付出艰苦努力。主要内容有：一、着力优化外贸结构；二、进一步改善外贸环境；三、强化政策保障；四、增强外贸企业竞争力；五、加强组织领导。

　　国务院总理李克强5月14日主持召开国务院常务会议，部署加快生产性服务业重点和薄弱环节发展促进产业结构调整升级，讨论通过《中华人民共和国食品安全法(修订草案)》。会议认为，加快发展生产性服务业，是向结构调整要动力、促进经济稳定增长的重大措施，既可以有效激发内需潜力、带动扩大社会就业、持续改善人民生活，也有利于引领产业向价值链高端提升，实现服务业与农业、工业等在更高水平上有机融合，推动经济提质增效升级。

　　据人民网消息，俄罗斯宣布总统普京20日至21日对中国进行国事访问，其间将举行与中国国家主席习近平一年之内的第七次会晤。除了签订“具有里程碑意义的天然气合同”，外界推测俄罗斯还会在一向谨慎的军事技术合作上送上“大礼”。

　　【天信解盘】

　　天信投资认为：现在看来除了此前分析的融资压力外，实体经济的困难比想象中要大，为了保证外贸行业能够实现全年增长目标，国务院推出稳外贸增长的若干意见，从一个侧面也反应出经济基本面的颓势，在人气低迷的时候，一些不利因素总是容易在市场中得到放大，2000点政策底后还有市场底需要确认，这不是一朝一夕之事，需要有足够的耐心。技术层面看，指数回踩过深，本次由周期股带来的小反弹基本宣告终结，后市即使有反抽也不是安全买入的时机，盘整格局下，现阶段是大盘以时间换空间为主；创业板近期一直建议保持观望，继续保持这一策略。