人民日报:A股还要跌多久 申银万国:缺乏内生性反弹动力(2)

　　事件驱动型热点崛起 两大因素左右月末收官战

　　本周利好因素频现，沪指在成交量创新低后开始出现反弹。下周5月行情即将收官，量能能否有效放大及IPO重启消息，将成为市场走势关键。

　　本周利好消息较多，5月汇丰PMI预览值远好于市场预期，央行公开市场加大流动性释放力度，市场有关货币政策利好传闻不断，事件性与政策性预期因素驱动个股行情，继续给市场带来结构性投资机会，再加之国内主要媒体对股市的“呐喊”，诸多利好共振，顶住了市场压力，大盘本周走出先抑后扬走势。

　　截至周五收盘，全周沪指以上涨0.40%报收，创业板上涨5.67%，两市总成交量较前一周减少约13.14%，表明在无实质性利好下，场外资金继续观望为主，市场整体信心依旧不足。

　　尽管个股继续分化，但个股活跃度较前一周增大，事件性与政策性预期因素驱动的个股行情，活跃了盘面气氛，使市场赚钱效应有所提升，但量能成为制约大盘的瓶颈，前期调整幅度较深的板块走出上涨走势，成为带领大盘止跌回升的主要动力，而之前表现较好的概念板块则走势较弱，拖累了大盘反弹步伐。

　　从技术上看，本周大盘继续围绕2000点震荡运行，高点受到2040点附近压力，低点创出本轮调整以来新低，并呈价涨量缩态势，量价背离将制约短线大盘大幅上行空间。但大盘收复5周均线，周K线组合也显示，短线大盘有望继续反弹，能否跨越10周与20周均线组成的双重压力线，量能能否有效释放是关键。

　　日线技术指标显示，周五大盘价涨量缩，5日线对大盘形成支撑，收盘站在10日与20日均线之上，MACD技术指标再呈金叉，这对短线大盘稳定较为有利，但能否突破2040点—2050点间的压力，成交量能否释放仍是关键，否则，大盘仍将横盘震荡运行。

　　分时图技术指标显示，大盘盘中再度冲高后，部分短时分时图技术指标将呈顶背离迹象，而长时分时图技术指标已现顶背离迹象，这些都将制约短线大盘上行空间。

　　综合技术分析，我们认为，短线大盘有望继续反弹，但能否突破2040点—2050点间平台压力，成交量至关重要。否则，大盘将继续围绕2000点附近横盘震荡运行，期间继续把握事件性与政策性预期因素带来的结构性机会，立足短线，波段操作。(新浪博客)