证监会发行处会议：要求修改发行方案并补充封卷

　　理财周报记者从投行人士处独家获悉，5月23日下午，证监会发行处召集光大证券、长城证券、海通证券、太平洋证券开会，就IPO发行方案调整、路演推介等事项提出要求。

　　会议由主管发行的审七处处长田斌主持。

　　值得注意的是，截至5月15日，已有36家拟上市企业通过发审会。其中光大证券项目最多，有4单，分别为中材节能、深圳市艾比森光电、北京中矿环保科技、湖北富邦科技。长城证券的过会项目是康跃科技，海通证券保荐的是上海北特科技，太平洋证券仅一个过会项目是无锡雪浪环境科技。

　　此前，据理财周报记者了解，已经有十余家企业上报了发行方案并已封卷。

　　但在5月23日会议上，田斌表示，这次发行方案要改，同时还要补充封卷，最好各家券商调整好发行方案后赶紧报会里。如果不能说服发行人更改发行方案，可以带发行人来会里直接与会里进行沟通。

　　发行方案的调整主要包括以下5方面内容：

　　老股转让方方面，在招股书中原则说明是公司的IPO，不是老股东的IPO；如果不进行老股转让就要明确写明不转让，如果进行转让就要确定多少比例最好不超过50%(不能太高)，可以授权董事会来确定。

　　募集资金量方面，不要过度融资，除非有特别的充分完美的理由，否则不要超募。

　　定价方面，现在市场定价还是偏高，要考虑公司近年来的业绩是否支持，要降低发行人的预期，募不足也很正常。

　　发行费用方面，本次封卷需要披露发行费用，要求披露到具体的项目和金额，信息披露费只能列示本次发行涉及的信息披露费用，不能一次把三年的披露费用都放进来，其中律师、会计师、评估等费用可以按比例来测算。

　　另外，田斌提醒，发行方案中要写明所属行业、财务数据，招股书第三节发行概览等内容。

　　田斌表示，希望与会券商利用这周末进行发行方案和招股书的修改，改完可以先行来会里沟通后再改。

　　而在路演方面，在同与会券商交流时，田斌提出曾经有公司在推介材料中有超招股书内容现象，“网下路演可以不做，要做就要注意不要违规，律师要对券商的路演过程进行鉴证，包括路演过程和推介材料，推介材料是否有超招股说明书内容的范围要发表明确意见。”