李大霄：数据显示现在是A股最值得投资时机

　　新浪财经首届上市公司评选暨金牌董秘颁奖典礼今日在北京举行。英大证券首席经济学家李大霄在“再论价值与成长—如何挖掘优秀上市公司”论坛中表示，上证50现在的PE是7.4，他现在的PB是1.3，股息率是4%，有大量的股票已经股息率超过7%了，现在不是悲观的时候，反而是A股创造以来，有史以来最值得投资的时候。

　　以下是李大霄的发言实录：

　　李大霄：我给大家鼓鼓劲，中国股市首次真实牛市即将到来，熊市结束了，不要太悲观、不要绝望，我告诉大家一组数据，上证50现在的PE是多少，是7.4，他现在的PB是多少，是1.3，他现在的股息率是多少，是4%，我们有大量的股票已经超过7的股息率了，而我们看到A、H的溢价指数已经跌破了百分之百，我们也看到上证50和标普500的差距已经有50%的差距，这是历史上从来没有过的事实，而且我认为现在是中国股市真正的价值投资的时代已经到来了，我们现在中国资产被大大的低估了。我不认为现在是悲观的时候，我认为现在是A股创造以来，有史以来最值得投资的时候。为什么？因为现在的资产价格是被压低了，而且是大的压低了，股票投资就应该是在重任抛弃他的时候，这个时候才是投资的最佳时机，而不是在重任去疯狂追逐的时候，那个时候你付出的是一个非常昂贵的价格，而你当拥有一个非常低廉的价格的时候，当大众悲观与绝望的时候，这个时候才是我们投资的最佳时点，而且这个时期我呼吁，在上市公司的层面上我呼吁一点，现在是你们进行市值管理的最好时机，现在是你们进行大股东增持的最好时机，现在是进行上市公司回购的最好时机，现在是对高管进行股权激励的最好时机，现在是给你们忠心耿耿的员工一点股权激励计划的最好时机。员工持股什么时候最好？现在最好，当大规模的跌破净资产的时候，当大规模的股票被远远低估的时候，股息率比较高的时候，这个时候我们应该给自己忠心耿耿的员工们一点股权。什么叫好老板？不是股份集中在自己手中的才是好老板，我们学一学那些善于把股权分给自己员工的好老板们，不要把股权独吞了，这个时候我觉得给每一个员工以比较低廉的价格给他们一点股权，这是积德。而且中国股市将会步入一个成熟的初级阶段，这个时候好公司会脱颖而出，而那些高高在上的一些公司也会步入他真正的价值之所在。

　　这个时候不能够退却，这个时候是最佳出手点，为什么是钻石底呢？就是当大众抛弃他们的时候就露出来钻石般的投资机会了，而且这个钻石底被空方疯狂的攻击了三年还屹立不倒，我相信大家再过三年再回过头来一看是多么珍贵的投资机会啊。

　　主持人水皮：钻石底遍地黄金，你告诉我们如果让你选股的话，在未来三年，比如说一年或者三年，你会坚定的，主要是坚定的，拿完一个波段，就像你说的如果这是一个真正的大牛市，你从现在开始建仓，能够坚持拿完一个波段的股票是什么股？

　　李大霄：我告诉大家一个简单的标准，标准有很多，高手也有很多，我告诉大家一个简单的标准，当这个上市公司的老总肯掏自己的工资去买股票的那些就应该可以去买，当他上市公司的大股东在疯狂的减持的那些公司，千万千万不要碰，这是一个非常简单的标准。我们看到最近有某上市公司在把自己的工资掏出来变成股票，我们也看到有某上市公司把多余的钱去变成股票，这些公司就是好公司。而且我再告诉大家一句话，往后的市场会怎么样？往后的市场他的演变，当注册制到来之后，那种鸡犬升天的时代就不复存在了，我相信现在最贵的股票在A股，全球最贵的股票在A股，不要相信那些神话，不要相信树会长到天上去，这个价值规律最终会使得他们降到一个应有的水平，但是也不要绝望，因为大量的公司，当他这个市场低估的公司最终会回到他应有的价值，而这些公司普遍存在大蓝筹的角度上，应该是有非常多的公司。我不能够再推荐各个公司，大家可以去查一下，哪个公司的老总在拼命的买，我觉得这些就是好公司了。

　　主持人水皮：我给大家唱点反调。他刚刚讲的是一个原则，但我们具体一看，我知道他讲的，第一个，谁在发工资，用自己的工资获得报酬在买股票，万科就是这样。我就困惑了，上一步万科肯定是领头羊，如果这次的牛市，你说作为房地产公司，我知道他是好公司，相当好。成长性怎么样？会不会我们说的那个最好的大牛？

　　李大霄：成长性是一个考量，但是我觉得买进的价格是第一考量，做投资，我们首先要树立一个概念，首先做投资有两种方法，第一种方法，我是赚隔壁那个人的钱，第二种方法，是与这个公司共成长，我谈的是价值投资，我谈的是这个时候才是一个跟公司共成长的一个买进点，买进点位千载难逢是在哪里呢？是在这个时候，是在非常好的公司，一些龙头股票，当这个公司的老总看自己的股票看到不顺眼的时候，非常恼火的时候，他自己都掏出自己的钱去买的时候。我举个例子，不是推荐，刚刚水皮先生推荐的万科不是我推荐的，但是这类的公司是什么样的逻辑呢？我告诉大家，房地产大家非常不看好，但是每个人都非常的盼望自己的生活得到改善，这是一个非常大的逻辑，我认为中国人离满意的居住条件，离自己满意的生活，还非常非常的遥远，所以从这个角度上来看，一些龙头公司，一些优秀的公司，他一定会适应这个市场转变，他一定能够找到自己的需求。而且我告诉大家，一个非常不可忽视的，大家可以到国外去看一满，比较优秀的国家，比较完美的居住条件，是什么样一个条件呢？我们国家是什么样的条件呢？是不可以比的，而且我们现在的这个状态离真正比较完善的时代应该说还是距离非常遥远的，这个空间是非常大的。