名博论市：聚焦五月收官战 重点挖掘下半年主题机会

　　玉名：警惕月末市场的两大误区

　　从时间点来看，现在是难得的业绩空窗期，此前由于业绩兑现引发的成长股大幅回调也告一段落，在转型概念热度升温的背景下，成长性再度成为市场关注的焦点，因而回调后的成长股也获得了资金的再度青睐。而且如今是IPO重启前的铺垫期，玉名认为这会产生两方面的影响，一方面是在存量资金博弈的背景下，蓝筹股本身需要政策和超跌效应刺激，短期利好真空期会使得蓝筹股炒作热情下降，这也是为何近期重组股成为主要活跃的热点的原因。另一方面由于新股发行临近，存量资金也需要抢收一部分利润来进行新股和次新股的操作，而大盘股利润产出和资金运转较为缓慢，这样就出现了创业板这波行情。策略上，主板指数后期更多的时间还是围绕1980-2130点的波段区间运行，局部以2000-2030为主要活动区间.

　　创业板在1300点附近是重要的阻力区，这个位置在前期的下跌过程中也是一个有效的支撑位，加上60日线目前运行到了1350点，这样短期反弹到这里也就必然孕育着大的震荡的出现，在以前的分析中曾经多次提到主板和创业板的趋势共振问题，眼下主板到了2050点的前期小高点区域，创业板也一样遇到了类似的问题，这也是今天创业板的调整很容易带动了主板市场的下跌。

　　对于今天大盘的冲高回落这里不再多说，明天是五月的最后一天，五月收官战将如何演绎呢？A、从月线看，本月到目前为止收出十字阳线，这里最值得注意的就是本月量能的继续萎缩，这也是大盘这里冲高回落的主要原因，那在这样缩量的背景下，本月收出十字线的概率大；B、从周线看，本周到目前为止收出十字星，由于周线的量能有所放大，这里僵持的局面本周很难被有力打破；C、从日线看，这里已经触及2058点并没有出现有力冲关，所以这里已经处于调整过程中，由于20天线的上涨和30天线的回落，这里最强势的就是继续保持横盘脉冲的格局。

　　玉名：警惕月末市场的两大误区

　　主板在年内第五次冲击年线后出现回落，创业板则快速调整，热点股数量骤降，休整气氛浓厚。近期创业板的反弹是市场5月翘尾的关键，而这并不是说创业板牛市回归，而恰恰是采取了之前大盘股那样的“政策超跌”的模式，禁止采购WIN8、调查IBM服务可靠性等消息刺激和之前2个月大跌才促使科技股反弹，这也是符合资金为IPO重启抢收利润的要求，但进入到6月这些要素将逐步被消化。有股民提问关于持股持币过节的问题，玉名认为首先当下行情就是IPO重启前主力抢收利润腾挪资金的做法，目的并不是说制造大行情，只是希望借助政策护盘新股发行而储备足够的资金应对。局部虽然创业板反弹迅猛，但手法依然还是存量资金模式，并非去年那样强者恒强的逼空做法，在连续三个缺口和10天左右的反弹期后也将调整，因此节前获利了结，节后承压是大趋势；而弱势行情对重组、超跌股轮涨还是按原有计划执行波段操作策略。

　　目前的行情很容易令股民产生错觉，一方面是认为市场重新进入反弹周期了，另一方面是认为创业板牛市归来。实际上，进入5月份后，两融市场乐观情绪大幅回落。从融资融券余额看，5月5日两融余额收报3980.40亿元，而5月27日两融余额则收报3959.73亿元，呈现持续小幅滑落态势。具体而言，融资余额5月以来下降比较明显，而融券余额则出现小幅增长，显示两融资金做多意愿在5月份明显下行。5月以来两融市场整体表现低迷，显示投资者对大盘的乐观情绪有限，而局部做多动力则较为充足(5月以来，在695只两融标的股中，有404只个股的做多资金总量为正，即在两融市场中获得了做多资金的支持)。统计显示，计算机软件、有色金属和传媒板块近期不仅融资净买入额居前，而且融券偿还力度也非常大，是当前两融市场中做多动力最充足的三个行业板块。

　　这主要是源于近期官方采取对WIN8和IBM服务器一种逐步替代乃至禁止的态度，这对国内信息软件行业有了明显的提振，这一要素对创业板产生了刺激作用，也是指数重新活跃的关键要素，玉名认为这其实是和之前主板市场活跃的自贸区等热点是一致的，首先是有了创业板连续下跌作为铺垫，其中计算机软件、通信、传媒等板块跌幅都近10%，有的还超过了这一幅度。其次是政策面刺激形成反弹。也就是说虽然本次是创业板启动，但实际上“政策超跌”的热点组合没有变化，这是必须要股民注意的，这不再是去年创业板那波强者恒强，霸气逼空的走势了。因此我个人对创业板还是坚持之前的观点，反弹应该是10天，就到端午节前，节后分化承接调整压力，而且第三个跳空缺口就是衰竭性缺口的信号。

　　从时间点来看，现在是难得的业绩空窗期，此前由于业绩兑现引发的成长股大幅回调也告一段落，在转型概念热度升温的背景下，成长性再度成为市场关注的焦点，因而回调后的成长股也获得了资金的再度青睐。而且如今是IPO重启前的铺垫期，玉名认为这会产生两方面的影响，一方面是在存量资金博弈的背景下，蓝筹股本身需要政策和超跌效应刺激，短期利好真空期会使得蓝筹股炒作热情下降，这也是为何近期重组股成为主要活跃的热点的原因。另一方面由于新股发行临近，存量资金也需要抢收一部分利润来进行新股和次新股的操作，而大盘股利润产出和资金运转较为缓慢，这样就出现了创业板这波行情。策略上，主板指数后期更多的时间还是围绕1980-2130点的波段区间运行，局部以2000-2030为主要活动区间，股民还是以超跌股轮涨思路进行博弈，局部一些短线热点主要依托政策刺激行为(近期的信息软件、天然气、安防、水利等解释该要素)，而持续性还是以涨价和重组等基本面要素为主，近期以信息软件为首的创业板反弹过后要注意回落压力，股民在6月首先迎接世界杯效应及其对应热点，今晚微博“解套金股”中将对此进行详细解读。