3D打印技术首个行业标准正式立项 概念股再起风云(7)

　　中海达(300177)：获装备承制资质 吹响进军国防市场号角

　　维持对中海达的 “增持”评级，目标价40 元。公司获得武器装备承制资质后，其三维激光扫描仪、导航测绘、海洋声纳探测仪等产品有望快速进入国防装备领域，市场空间进一步打开。维持公司2014-15 年盈利预测分别为0.8/1.15 元，给予50 倍PE，目标价40 元，维持增持评级。

　　事件：公司获总装《装备承制单位注册证书》，国防市场再进一步。公司公告获得总装备部《装备承制单位注册证书》，为全面进军国防装备领域铺平了道路。公司现有产品三维激光扫描仪、导航测绘、声纳探测仪等在国防领域都有需求，原先因资质缺乏，只能小规模供应海军某部，我们预计在获得相关资质后，其产品范围将从原先的专业领域延伸至国防领域，有望进入更多国防单位。

　　2014，技术、渠道双轮驱动。公司上市以来的持续增长受益于产品、渠道的双轮驱动，产品方面已从早前的高精度导航测绘产品扩充到三维激光扫描、海洋声纳测绘、农机自动化等，具备了海陆空一体的测绘能力。渠道方面，公司以开放心态积极发展代理，2014 年更将以高性价比的产品大力拓展海外市场。

　　新品商用在即，产品线进一步丰富。新产品方面，公司研发的多波束声纳探测仪有望于年中实现商用，其较传统单波束产品在效率、精度、分辨率及水下地形成图质量方面均有大幅提升，真正实现了海洋测绘的自动化、智能化和数字化。我们估测，目前海洋声纳探测的市场规模约30 亿，且均被海外RESON 等品牌占据，进口替代空间巨大。

　　风险提示：测绘行业竞争加剧；公司新产品商用推进进度低于预期。