申银万国：6月份有大波动

　　上周，两市B股回落调整，上证B指报收222点，一周下跌2.45%，深证成份B指报收5169点，一周下跌2.47%。

　　上周主板市场窄幅波动，上证指数一周波动区间不足30点，期间最高仅上摸2057点，最近1个月的小箱体顶部2060点都没有触及，可见盘势依然疲弱。反弹实际上并没有如预期顺利展开，因此后市重新掉头向下的可能性不能排除。故6月份面临2个选择，即要么向上走出一轮反弹，要么重新考验箱体底部2000点一带。向上走出反弹需要依靠外力推动，即利好信息足以促使场外资金进场，如果做不到这点，则走出一轮向上反弹的可能性可以排除，剩下的就是弱势盘整，及向箱体下方运行，届时有效跌破2000点的可能性甚高。

　　值得注意的是，创业板和中小板指数在反弹靠近60日均线后出现遇阻迹象，反弹是否已经遇阻是值得引起重视的，这意味着中小板、创业板后市可能重返下跌，60日均线作为中期好淡的分水岭，在其稳步向下没有出现拐头的情况下，股价遇阻掉头回落的可能性很大。这一点不可不防。

　　另外，值得注意的是，两市多只B股在周五尾市时段出现跳水，导致上证B指和深证B指当天出现较大下跌，其实部分B股从周五早盘开始就呈现单边下跌，无论早盘跳水还是尾盘跳水，其共同的特征是成交量显著放大，说明有资金主动出逃，这显然是最为直观的利空信息。

　　上证B指上周五的大阴线可能是即将向下破位的信号，221点在经历近3个月3次的捶打之后，其支撑效应基本丧失殆尽，破位已经不可避免，其下档目标即是 200点附近。深证成份B指周五的放量阴线给出相同的信息，沪深两市B指以往大部分时间运行并不同步，但这次统一行动似乎不同寻常，预示6月份会有较大波动出现，向下走出一轮跌势的可能性甚大。

　　沪市表现突出的是东信B，一周上涨4.2%，其余个股涨跌有限，大名城B下跌6.6%，凌云B下跌7.7%，伊泰B大跌12%，可见空头发力占据市场主动。深市东旭B大涨8.6%，是惟一表现突出的个股，沙隆达B下跌6.8%，张裕B下跌12%，粤照明B下跌5.7%，空方占优，很多个股跌幅不大，但趋势是呈现阴跌态势，对于这种阴跌个股下跌的持续性不容低估。本周B股市场没有出现预期中的反弹，反而在周末显著下跌，预示6月份并不乐观。6月份水火相冲，预示会有大波动出现，不是多头发力就是空头发