机构仓位略降 整理防御为主

　　今天，本周股市交易大幕开启，上周IPO的落地，对市场资金流向造成一定影响，导致上周大盘出现较大跌幅，值得注意的是，随着打新渐渐降温，A股将会重拾升势……

　　回顾上周，沪深股市在央行定向降准扩围利好带动下双双走升。但此后，受IPO二次重启、资金面压力骤增等影响，两市连续三个交易日走低，创业板指数更是在上周四出现3%以上的暴跌。

　　来自沪深证券交易所的最新数据显示，截至上周最后一个交易日，沪市流通市值报133610亿元，一周减少2.11%;深市流通市值报65062亿元，一周减少2.72%。同期，沪市总市值报147723亿元，一周减少2.14%;深市总市值报90586亿元，一周减少2.86%。目前，沪市拥有上市公司958家，总股本26292亿股，流通股本24241亿股，平均市盈率9.71倍;深市拥有上市公司1578家，上市证券2394只，平均市盈率24.68倍。

　　在股市影响下，基金净值上周也整体下跌。银河证券研究所基金研究中心统计的1739只开放式基金中，上周净值出现下跌的达到1264只，基金区间回报率最高为3.37%，除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外，区间回报率最低为-10.82%，相差14.19%。据德圣基金研究中心数据，截至上周四，可比主动股票基金加权平均仓位为83.68%，相比前周降0.37%;偏股混合型基金加权平均仓位为77.37%，相比前周降0.73%;配置混合型基金加权平均仓位69.15%，相比前周降0.69%。

　　证监会发布了上市公司员工持股计划试点指导意见，上市公司员工持股计划试点正式开闸。市场预期，实施上市公司员工持股计划有助于上市公司的市值管理，对稳定公司股价、提升未来预期有一定的作用。由于缺少税收优惠等配套政策，目前的员工持股计划还缺少吸引力。

　　对于IPO的启动，上周市场有较强烈的反映，主要是因为IPO对于市场存量资金的抽水严重。总体来看，业内普遍认为，市场缺乏增量资金，盘中也缺乏内生性反弹动力，后市出现像样反弹可能性不大。不过，从中签率上看，机构中签率很低，未来机构打新的动力可能不足，那么资金因此会回流到二级市场。同时，由于最新月度经济数据好转，因此后续大盘保持在2000点上方运行仍有较大可能，行情仍以防御为主。