两融余额突破4200亿再创历史新高 上涨是大概率事件(4)

　　估值洼地引关注 资金腾挪藏深意

　　2050点关口的莫名下跌，一度引发了市场对于股指二次探底的担忧；不过，本周一两市的联袂上涨，则暂时打消了这一疑虑。尽管全部A股昨日依然遭遇20亿元资金的小幅出逃，但诸如汽车、白酒这类低估品种逐步“吸金”，还是令市场暂现新“憧憬”。分析人士表示，无论是上周的莫名下跌，还是本周的联袂上涨，都表明2050点关口市场运行呈现出无方向性，这也是当下资金分歧巨大所致。接下来，如果汽车、白酒这类低估值品种不能发展为具备一定持续性的进攻主流品种，则市场仍难言摆脱2050点束缚，短期投资者可边走边看。

　　20亿元资金净流出

　　最近一个月以来，沪指一直在2000-2050点区间内窄幅震荡，期间指数几乎未出现幅度接近1%甚至于超过1%的上涨。不过，昨日，在市场并未出现显著利好的背景下，两市主板指数则出现了近一个月以来的久违普涨格局。

　　截至昨日收盘，上证综指上涨19.69点，涨幅为0.96%，报收2066.65点；深成指全日也上涨71.89点，涨幅为1.00%，报收7278.86点。相较而言，深陷筑顶阴影的创业板昨日虽出现了一定程度的跟涨，但表现还是相对偏弱，该指数全日仅上涨7.73点，涨幅为0.57%，报收1367.07点。

　　从资金流向来看，沪深股市昨日延续资金净流出的状况。据统计，昨日全部A股合计净流出资金20.86亿元。

　　从行业表现上，昨日申万一级行业指数呈现出普涨格局。其中，申万汽车、食品饮料、有色金属、电气设备及建筑材料指数强势领涨，全日涨幅分别为3.59%、2.75%、2.10%、2.10%及1.95%；而国防军工、传媒及采掘指数昨日则逆市微跌，全日跌幅分别为0.54%、0.23%及0.04%。

　　从行业资金流向上看，资金对低估洼地显现出一定的兴趣。据统计，昨日申万汽车、食品饮料、非银金融、电气设备、有色金属、公用事业及房地产等指数获得资金一定程度的净流入，净流入额分别为7.23亿元、4.16亿元、3.05亿元、2.34亿元、1.86亿元、1.29亿元及5259万元，基本上是以低估周期品种为主。而传媒、国防军工、计算机、医药生物、电子及银行指数则遭遇资金不同程度的出逃，净流出额分别为10.16亿元、6.68亿元、5.70亿元、4.91亿元、3.46亿元及3.16亿元。

　　资金腾挪有深意

　　最近一个多月以来，沪指始终受制于2050点一带的束缚，这一方面是因为市场一直未出现较具持续性的领涨品种，另一方面成交的配合不力也是一大掣肘。不过，昨日，以汽车、白酒及非银金融为首的低估品种出现了难得的资金净流入，且净流入的范围有所扩大，这似乎又再次撩拨起了市场对于风格转换的憧憬。

　　在目前这一关口，只要汽车、非银金融这类低估周期品种尝试发力，并能在内部形成较好的轮动效应，则短时间的风格切换还是有望成行的。毕竟，一来，创业板已然出现了技术面上的筑底图形，尽管昨日该指数跟涨主板指数，但其内部的调整压力并未就此消散，这就决定了短期成长股不太可能掌握结构主动权。二来，随着中报预披露的逐步开启，市场关注重心逐步转移至业绩预增股上，这期间部分周期股中率先实现业绩企稳反弹的品种，比如汽车股，大概率会获得资金的关注；再加上这类品种长期以来的跌跌不休，已经悄然累积不小的弹升动能，因而只要出现些许导火索，则这类星星之火就可燎原成整个周期板块的弹升之火。

　　不过，分析人士指出，尽管汽车等周期品种存在弹升的需求，但这类品种是否能有效激活整个周期板块的弹升动能，还不得而知。毕竟在短线思维掣肘的当下，这类品种的突然上涨，总会引发场内不断涌出的套牢盘。短期而言，投资者可边走边看，一旦汽车这类品种出现持续的拉涨，并有效扩散至其他周期品种，且市场成交稳步突破千亿元大关，则投资者便可追加仓位。(中国证券报)