大盘有望迎来局部反攻 15股已入中线布局黄金时机(5)

冠城大通:转型道路愈发顺畅

　　冠城大通 600067

　　研究机构：广发证券 分析师：乐加栋 撰写日期：2014-07-18

　　可转债进入实质发行阶段.

　　本次可转债发行总额为18 亿元,期限为六年。原股东优先配售,余额部分采用网上向社会公众投资者通过上交所发售与网下对机构投资者配售发行相结合的方式进行。本次可转债的成功发行,对公司有重要意义。可转债的发行可以有效补充公司资金储备,优化公司资产负债结构,增强短期投资能力,转股后还将降低公司净负债水平。目前总股本11.91 亿,按照当前的转股价格,未来转股最大规模为2.77,总股本将增加至14.68 亿。

　　大股东增持显信心.

　　此外,公司大股东近日公告增持,丰榕投资及其一致行动人STARLEXLIMITED 增持本公司股份241 万股,占公司已发行总股份的0.202%,共持有总股份的36.7%。此次增持表明了大股东对于公司未来发展的信心。在较充足在手货币的情况下,未来进一步投资以及转型节奏都将不断优化。

　　预计14-15 年EPS 分别为0.74、0.88 元,维持“买入”评级。

　　冠城大通近期动作频繁,在保持房地产主业稳定的同时签订多个合作.

　　协议,拟进入军工以及新能源(锂离子电池)产业。公司最新消息,可转债发行已经进入了实际操作阶段,将会有效降低公司近期的短期债务压力,中长期有望优化整体资产负债结构,使未来投资更加顺畅。而大股东也表明对公司未来发展的信心,提高持股比例。公司房地产主业稳定,为新业务布局顺畅,转型节奏紧凑,未来进一步规划可期。

　　风险提示.

　　后续市场需求等因素变化存在一定不确定性。