守得云开雾散 长期资金前9季偏好银行等三行业

　　近日，证监会新闻发言人邓舸就证监会在引导长期资金入市方面的工作进展作出表态。近年来特别是去年以来，随着资本市场运行环境的不断改善，继续大力培育机构投资者、引导境内外长期资金入市工作取得了较大成效。同时，邓舸还表示证监会用三方面举措来引导长期资金入市。通过对2012年以来四大机构的持股情况进行统计发现，截至今年一季度末，在过去的9个季度中，有867只个股始终处于基金、社保、保险和QFII等机构的仓位之中，即上述个股是长期资金偏好布局的股票。从行业占比角度看，银行(100%)、非银金融(57.14%)和传媒(56.67%)为上述个股占比居前的行业，特别是银行股全面成为长期资金的聚集地。

　　银行 多因素推动板块上涨

　　自2012年以来截至2014年一季度，四大机构长线持有的仓位中含有16只银行股，占行业成份股的比例为100%，值得关注。

　　央行2014年8月1日公布《2014年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)，《报告》强调宏观政策要稳、微观政策要活，显示货币总量放松已至高位，市场人士认为，未来央行政策将更倾向于定向降息等价格手段，并降低企业融资成本。

　　平安证券表示，从资金供给角度看，根据调研，2014年二季度以来相当部分的银行在对于中小企业授信方面较为谨慎。《报告》强调目前中小企业的融资利率依然较高，并指出金融资源分配不合理、融资市场发展不完善以及企业债务率已经较高等因素均造成了目前的小企业融资成本高企。

　　在个股选择上，中信建投表示，下半年，社会平均融资成本降低，带来无风险利率下降，同时公司治理结构的完善也将降低银行风险溢价，从而推动银行股上涨。重点推荐：平安银行(资产负债端都在优化)、中信银行(新金融模式的代表银行)、招商银行(风险管理优质行)和交通银行(混和所有制试点)。