“二八”切换为时尚早

　　随着交通银行等金融股以及有色等周期股的大涨，股市出现了久违了的量价齐涨的行情。从近几周情况看，以沪市为代表的大盘蓝筹股明显地活跃起来。相反，创业板和中小板股票则明显回落。由此，无论是股市分析师，还是许多投资者，都认为大盘蓝筹股将带领股市走出一波大的行情，更有人认为，沉寂已久的股市将出现反转。同时，近几年来以创业板为代表的题材股的牛市，将切换为大盘蓝筹股唱主角的行情。“二八”是否会切换？“二”的大盘蓝筹股，真的代替中小盘股，在股市中发出牛气？笔者觉得要回答这个问题，我们首先应该分析一下此次大盘蓝筹股发威的根源。

　　从专家和分析师分析看，大盘蓝筹股之所以发威大涨，无外乎是几个原因。第一，沪港通10月份启动；第二，购房政策松绑；第三，货币政策宽松；第四，7月汇丰PMI终值由上月50.7升至51.7，创出18个月的新高；第五，五大央企宣布进行国资改革试点。很显然，这些因素，确实是大盘蓝筹股走强的原因。而且，随着沪港通开通，以及中国经济触底回升，大盘蓝筹股有理由可以看高一线。

　　但进一步分析，沪港通开通，真的能够为中国股市带来增量资金，甚至于能够撬动十几万亿市值的大盘蓝筹股？对此，笔者不敢想像。许多人说，A+H股存在着巨大差异，所以存在着套利空间。但是，请不要忘记沪港市场的基础是不一样的。如资金来源，如投资理念和股市文化，如监管模式等等。另外，A+H股的盘子也有差异。最后，不要忘记的是，沪港通每天有一定的额度限制。所以，期待开通以后有大批资金进来买大盘蓝筹股的投资者，很可能会发现是一场空。相反，由于港股比较规范和透明，监管比较严，更能吸引内地稳健的投资者。所以，资金也有可能流到香港市场。又例如，二三线城市购房松绑，但松绑就能让房地产上市公司业绩转好吗？我觉得未必。首先，我们看到现在各地的房产积压非常严重，就算松绑能够带来比较大的买方，但还是以消化积压存量房为主。其次，近几年房产调控，但房产仍然没有停止涨价步伐。统计资料显示，近十年来，平均房价每年上涨7%以上，由此，现在的房价，大多数普通老百姓是买不起的。松绑难以带来更多的消费。另外，近期央行通过定向降准，由此造成了货币一定的宽松。但货币政策很明确，是把资金定向投入到农村等民生保障、经济结构调整企业以及新兴行业和中小企业。如果说给股市带来了什么，我觉得还是比较有限的。最后，对于汇丰PMI回升，我觉得不能光看一个月，还得看未来几个月，才能确定是否经济真的触底回升了。

　　从以上分析看出，几大利好大盘蓝筹股的因素，虽然给股市带来了正能量，但毕竟还是暂时的，短暂的刺激，并不代表大盘蓝筹股的春天已经到来了。更重要的是，能够连续支撑大盘蓝筹股走出持续性行情的资金，是个最大的问题，如今这个市场，如果每天没有2000亿到3000亿的增量资金，大盘蓝筹股是根本走不出波澜壮阔的大牛行情的。所以，现在谈“二八”切换，为时尚早。