收评：二八转换悄然展开 两逻辑或将贯穿全年

　　【今日市况】

　　截止收盘沪指报2070.36点，上涨3.71点，涨幅0.18%，成交1028.94亿；深成指报7304.41点，上涨25.55点，涨幅0.35%，成交1463.75亿。创业板报1409.25点，下跌24.34点，跌幅1.7%，成交332.6亿。

　　今天A股开盘微跌，午后出现震荡，全天交投区间2060-2070，波动10-20点之间。

　　【消 息 面】

　　“裸泳”一年多后底部渐明 白酒旺季反弹(附股)

　　近段时期已经趋稳的白酒板块于本周再度迎来一波上涨行情，业界认为，尽管白酒行业基本面调整仍在继续，但“裸泳”一年多的高端白酒已达底部区域，最差时候已经过去，而三季度是消费旺季，节假日民间消费的活跃，将令部分酒企业绩拐头向上。

　　证监会新规引百亿活水 基金：A股迎阶段性反弹时机

　　证监会近日发布重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》(简称《运作办法》)及其实施规定，今年8月8日起施行。其中规定，股票型基金最低仓 位 从原来的60%提高到80%。据海通证券测算，这意味着一年内约有155只股票型基金需要加仓，170亿元左右的增量资金进入股市。

　　6月新增贷款1.08万亿元超预期 外储逼近4万亿美元

　　6月末，广义货币(M2)余额120.96万亿元，同比增长14.7%，增速分别比上月末和去年末高1.3个和1.1个百分点；狭义货币(M1)余额 34.15万亿元，同比增长8.9%，增速比上月末高3.2个百分点，比去年末低0.4个百分点；流通中货币(M0)余额5.70万亿元，同比增长 5.3%。上半年净回笼现金1620亿元。

　　国资首批试点名单今日有望出炉 12股意气风发

　　记者从多渠道获悉，央企“四项改革”试点的第一批名单拟于今日公布，每项改革分别有两家试点企业，入围央企包括中粮、国投、诚通、国药、通用、中轻、国电、中国建材。其中中国建材作为第一批混合所有制试点企业，中粮、国投将是国有资本投资运营公司的试点企业。

　　【机构论市】

　　广州万隆:把握短线调整的进场机会

　　周二，沪深股指维持窄幅震荡走势，上证指数盘中创反弹新高后逐步回落，而创业板指数大幅回调，创7月新低，盘中最大跌幅2.5%。盘中燃料电池、白酒、军 工(通用航空、预警机、军工改制、无人机、大飞机、航天)、钢铁、乳业等板块涨幅居前。燃料电池掀起涨停潮，成为早盘最大的亮点，军工板块持续发力。

　　两逻辑或将贯穿全年

　　“平行世界”出现的核心逻辑在于，一是存量(甚至是减量)博弈，基金面临2013年的大规模资金迁徙后的尴尬；二是政府托底，经济横着走，改革与转型是渐进而漫长的过程，基本面的变化追不上预期和股价。审视当前，这两个核心逻辑仍尚未被打破，平行世界或将贯穿全年。

　　产业资本通过并购搭建起新旧两个平行世界的桥梁，并引发传统公司转型的“虚实之变”。小市值跨界成长为低波动率市场中一道亮丽的风景线，由产业资本和 金融资本融合所主导的“X+新兴”的跨界成长像一个潘多拉的盒子，虽然饱受争议，但从时代潮流、制度现实、经济学和金融学的角度也有其合理性，二级市场投 资者应当以“存在即合理”的宽容开放的心态来看待，积极跟上产业资本的脚步。

　　新世界创 新不死，避实就虚，开辟新战场，寻找长期能够由“虚”向“实”转变的优质跨界成长，建议重点关注技术驱动(3D打印、量子通讯、新能源汽车等)+政府行为 驱动(军工、新能源等)+商业模式(移动医疗、在线教育等)。旧世界在政策与经济的交谊舞背景下，蓝筹股底部被“夯实”，预计下半年上证指数波动中枢与上半年稳中有升，上证上扬的波段性机会可能在9月，有望上行至2300点。(大众投资报)