三大行业混改机密路线：医药8万亿蛋糕待分

　　随着国企改革的进步一深入，各个省份的改革方案已经蓄势待发。

　　本报上周主要关注油气行业和金融行业的一共66家上市公司，梳理这两块资本市场中的“大蛋糕”存在的机会，而本周重点转向军工、医药和电力板块。

　　其中，军工行业涉及29家上市公司，总市值5371.48亿元；医药行业涉及183家公司，总市值18207.02亿元；电力板块涉及57家公司，总市值8250.94亿元。

　　军工：资产证券化和设备信息化为重

　　今年8月29日，中共中央政治局集体学习世界军事发展新趋势，研究推进我军军事创新。中共中央总书记、国家主席习近平指出，“这场军事领域发展变化，以信息化为核心”，“军事科技突飞猛进”，“军事理论不断创新”，“军事制度深刻变革”，“覆盖了战争和军队建设全部领域”，“关乎战略主动权”。

　　而从微观上看本次军工改革，包括民营企业参与军工生产、军工企业的资本化运作、军工科研院所转制上市、军品的市场化定价和管理层激励、扩大军贸出口等，全方位提升军企盈利水平。其中，军工领域的混合所有制改革最引人关注的应该是军工所的改制。

　　军工科研所的改制意味着其将会给目前涉足军工领域的上市公司注入新的“血液”，或者寻找有意向的标的进行新的项目研发合作，那涉及军工领域的这29家上市公司，就有可能成为合作的潜在对象。

　　在此基础之上，根据国家主席习近平“这场军事领域发展变化，以信息化为核心”的讲话精神，军工领域的发展方向集中于武装设备的信息化建设。因此，涉及通信系统建设的上市公司或许存在更多的机会。

　　据数据显示，主营产品类型当中包括通信系统服务的上市公司有3家，分别为振芯科技、航天通信和四创电子.

　　另外，从军工改革方面来看的话，军工板块投资应着眼于军工企业资产证券化预期、国企混合所有制化预期、民企参与军工生产三个维度。

　　对此，中航证券金融研究所分析师于静在近期的一份研报中表示，首先对于国有军工企业，准确把握其市场化进程尤其是资产证券化进程显得尤为重要，基于这一点可以关注推荐中航电子(600372.SH)、中航机电(002013.SZ)、航天通信(600677.SH)、中国重工(601999.SH)、中国船舶(600150.SH)、光电股份(600184.SH)、烽火电子(000561.SZ)；其次对于国有军工企业引入民间资本，地方国资委管辖的国有军工企业有可能率先动作，此类公司可以关注海格通信(002465.SZ)、宝钛股份(600456.SH)、烽火电子、抚顺特钢(600399.SH)、四川九洲(000801.SZ)；再次对于民营上市公司，民企参与军工生产很大程度上提升了公司的盈利能力水平，进而影响公司估值，此类公司可以关注振芯科技(300101.SZ)等。