市场将以结构性机会为主

　　本周股指震荡走低，经过连续的调整后，股指有技术性反抽可能，但考虑到本轮调整的时间、空间均不够充分，市场仍将呈现弱势震荡，结构性机会演绎的特征。

　　从宏观政策看，1-9月，国有企业营业收入同比增长4.9%，利润增长5.9%，均有所回落，经过了释放PSL、认贷不认房等货币举措后，稳增长的效果并不明显。四季度的“稳增长”政策仍值得投资者重点关注，随着政策加码，结构性行情间隙性产生的概率较大，但操作难度有所增加。

　　从市场表现看，本轮反弹期间，共有1789只股票的涨幅超过了20%，占整个市场个股的70%，其间沪指的调整幅度没有超过5%，市场呈现个股涨幅大，但筹码交换又不够充分的特征。值得注意的是，至10月23日，融资余额已上升至6873.57亿元，加上私募机构的结构化产品杠杆，整体二级市场的杠杆化程度已达到近几年的高点，值得投资者警惕。

　　笔者认为，在震荡探底未明的过程中，投资者应坚守业绩明确的成长股，把握国资改革这条主线，布局市场的结构性机会。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看平

　　下周区间 2250-2360点

　　下周热点季报高增长高送转、国企改革