我国量子科学实验卫星取得重要进展 基金押宝3股(3)

　　信威集团:受益“一带一路” 关注小卫星组网进程

　　信威集团 600485

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：宋嘉吉,王胜 撰写日期：2014-11-10

　　投资要点:

　　维持“增持”评级,维持目标价58.85元。在“一带一路”的战略下,铁路公路、通信管网、港口物流等基础设施将成为投资方向,信威具备自主研发的McWiLL 制式、空天网系统以及登陆资本市场后的融资优势,将进一步强化市场地位。我们预测信威集团2014-2015年EPS 为0.77/1.07元,维持目标价58.85元,维持“增持”。

　　“一带一路”进一步促进通信业“走出去”。“一带一路”有望成为中国新一轮开放的战略重点,对于消化国内过剩产能、平衡东西部发展具有重要意义。市场此前大都将关注点放在交运、基建、高铁等领域,对通信领域的预期不足。作为科技领域中具备国际竞争力的行业,我国在通信标准制定、设备制造、运营服务、卫星导航等领域均处于领先地位,从3G 时代开始,通信业“走出去”的步伐不断提速。

　　信威集团优势独特,将最大限度受益。目前,信威的优势体现在:1)掌握自主研发的第四代移动通信技术McWiLL,并已在柬埔寨、尼加拉瓜、尼日利亚、俄罗斯等多个国家建网;2)首颗小卫星升空,信威空天网进入实质推进期,我们预计随着9月发射的首颗卫星试运行结束,后续发射、应用将接连展开;3)公司在专网运营方面不断积累经验,可为国防、政府、金融等领域提供安全通行。公司登陆资本市场后已具备更强的融资能力,未来产业链整合也有望推进。

　　催化剂:小卫星组网进度提速;国内专网在银行、国防等领域渗透 风险提示:海外项目运营收入不达预期;卫星组网进度低于预期。

　　持仓基金：