黑天鹅来袭金融股跌停潮 机构解读暴跌后操作策略(2)

　　券商着手整顿两融 机构或选择减持

　　上周五12家券商因融资类业务违规被证监会采取了行政监管措施，其中券商股龙头中信证券被暂停信用账户开户3个月。与此同时，中信证券又被大股东减持超百亿元。对此，中信证券相关人士表示，公司已按照监管层要求着手整顿两融业务，但该人士否认大股东减持A股是为了参与H股定增套利，称大股东将不参与H股定增。

　　就上述消息对市场的影响，深圳有基金经理透露，目前市场情绪高涨，券商股又是本轮行情的龙头，基金等机构投资者可能会减持券商股，以规避调整风险。

　　“这次检查发现我们的逾期客户共计79名，到期合约中，5亿元以上的负债规模占到期总金额比重为60.23%。”中信证券融资融券业务部相关人士称，在市场长期下跌、客户浮亏较大的情况下，强制平仓将使客户的浮亏变成实亏，会给客户造成巨额投资损失，同时集中强制平仓也会对市场产生极大冲击。

　　中信证券、海通证券和国泰君安等多家券商均认为，一方面会针对监管层处罚认真整改，同时也呼吁监管部门尽快推动修改融资融券业务管理办法，取消客户6个月必须平仓一次信用持仓股票的规定，这不仅有利于培养长线投资者，也有利于避免市场不必要的波动。“海外市场普遍允许客户融资合约到期后展期1～2次。”中信证券上述人士称。

　　具体整改措施方面，中信证券今日公告称，一是暂停新开立信用账户3个月；二是自1月16日起，不允许有任何新增合约逾期，距合约到期两周前会反复提醒客户及时了结合约，到期未了结会执行强制平仓；三是在监管规定的时间内完成过往逾期合约的清理；四是将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元提高到满人民币50万元。

　　同时，中信证券还遭遇大股东减持3.48亿股利空突袭。对于市场关于中信证券大股东精准减持有可能涉嫌内幕交易的说法，一位不愿具名的中信证券董事总经理称，作为中信集团的子公司，中国中信有限公司减持中信证券上百亿元股份，首先要在内部走流程并上报中信集团，这些流程完成耗时很长，因此从证监会作出处罚决定到发布决定的这一时间，仅走流程的时间都不够。

　　深圳一位基金经理表示，由于近段时间监管机构一直在对证券公司进行检查，近期券商股表现萎靡，对监管机构出台这一处罚措施市场可能已经有所预期，只是石头落地后券商股可能继续下跌，基金等机构可能继续减持，以规避调整风险。

　　一位不愿具名的券商高管认为，证监会对融资融券违规的处罚对券商业绩影响不大，因为目前几乎所有券商的两融额度都已用到极致，券商缺少增量资金支撑新开两融账户的需求；在目前行情下，能开两融业务的客户早已开通，增量信用账户有限，暂停新开两融账户对业绩影响不大。(新浪)