国企改革顶层方案两会后或出台 两会行情提早预热(2)

　　两会行情提早预热 把握改革主题投资

　　本周在技术与基本面共振下，大盘实现五连阳，沪指周涨逾4%，创业板周涨逾5%。两市总成交量较前一周减少约15.16%，这表明资金场外观望为主，机构在题材股上腾挪力度不减，既吸引场外目光，也为生产自救，市场情绪较为平稳，但信心提升度不够。

　　从消息面看，推动大盘五连阳的因素有，第一，由于节前央行释放流动性力度超预期，加之IPO告一段落减轻二级市场资金压力，本周市场资金面得到改善。第二，人民币汇率保持平稳运行，国内资产价格下跌压力得到缓解。第三，参考历年春节前A股市场多数处于上涨的大概率，使得市场信心逐步得到提升。第四，春节后即将迎来两会，改革政策出台预期提升，两会行情提早预热，以国企改革为主线的主题投资受到资金追捧，活跃了市场氛围。

　　从盘面特点看，量能继续萎缩，个股活跃度保持平稳，分化程度有所收敛，除强庄股保持强者恒强外，市场热点转换依旧较快，甚至有些散乱。市场虽存在赚钱效应，亏钱效应也在降低，但多数个股小幅上涨为主，实际赚钱效应并不太高，机构在题材股上自拉自唱，概念炒作远大于实质内容。它们疯狂拉升散户不敢做的高价题材股，甚至抄底被监管层谴责的并有退市风险股，市场投机之风盛行。由于资金量的不足，蓝筹股继续消沉，难以走出较为持续的上涨走势，步履蹒跚的“有质量的牛市”似乎在形成，但在这种“牛皮”市中，由于题材股的疯狂炒作，结构性风险继续在酝酿。

　　从技术上看，我们认为，若量价不能有效配合，则短线大盘继续大幅上行概率低，若量价继续配合较好，大盘进一步上行概率大，节前平稳运行将是主基调。

　　操作上，节后有望迎来两会行情，既重大盘，更重个股，注意涨出来的风险，关注跌出来的机会。建议把握主题投资，逢低关注与改革相关的主题概念，如国企改革、金融改革、价改、土地流转概念等，并关注二线蓝筹股的交易性机会，回避高价、高估值题材股，逢高减持有退市风险股。(上海证券报)