2月收官或藏有大惊喜 海通证券揭下一批黑马股(3)

　　从统计规律看大小盘股的潜在表现差异:春节效应

　　类别：投资策略 机构：海通证券股份有限公司 研究员：何继红 日期：2015-02-26

　　聚焦春节。我们统计了2005年以来到2014年共10年的春节前后股市表现,以上证50、中证100、沪深300代表大盘股,以中证500、中证1000代表小盘股,来比较大小盘股在年初到春节前、春节后第一周、春节后第一周到年末这三个阶段的表现。

　　春节效应。(1)春节后首周表现,小盘股全部优于大盘股;(2)看春节后第一周到年末的表现,大概率由年初到春节前的表现决定(十次中有七次);(3)三次例外发生在2006、2007年和2014年,节前小盘占优,而节后首周到年末大盘逆袭,该年大盘指数暴涨。

　　展望2015。2015年何去何从,基于对以上春节效应的统计和总结,由于2015年年初到节前小盘占优,我们有理由预判展望全年小盘股有望获得更多的机会。

　　风险提示。系统性风险,市场风格偏好风险,产业发展不达预期风险,公司业绩不达预期风险。