蓝思科技今日申购指南

　　※蓝思科技(300433)申购指南

　　◎本次公开发行的基本情况

　　1、股票种类

　　本次发行的股票为境内上市人民币普通(A股)，每股面值1.00 元。

　　2、发行数量和发行结构

　　本次发行股份数量为6,736万股。其中，网下初始发行数量为4,800万股，为本次发行数量的71.26% ；网上初始发行数量为1,936万股，为本次发行数量的28.74%。

　　3、发行价格及对应的市盈率

　　(1)20.68倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2014年净利润除以本次公开发行前的总股数计算)；

　　(2)22.98倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2014年净利润除以本次公开发行后的总股数计算)。

　　4、网下发行申购缴款时间：2015年3月10日(T日)8:30-15:00；有效到账时间需在15:00之前。

　　5、网上发行申购时间：2015年3月10日(T日)9:15-11:30、13:00-15:00。

　　6、本次发行的重要日期安排如下：

　　注：(1)T日为网上发行日；上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响发行，保荐人(主承销商)及发行人将及时公告，修改发行日程。

　　(2)如因上交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致网下投资者无法正常使用其网下发行电子平台进行初步询价或网下申购工作，请网下投资者及时与保荐人(主承销商)联系。

　　(3)若本次发行定价对应市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，发行人和主承销商将在网上网下申购前三周内连续发布投资风险特别公告，每周至少发布一次，本次发行网上网下申购日将顺延三周。

　　◎申购数量和申购次数的确定

　　(1)投资者持有1万元以上(含1万元)深交所上市股票市值的，每5,000元市值可申购500股，不足5,000元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，且申购上限不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，即19,000股。对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

　　(2)投资者持有的市值以投资者为单位，按其2015年3月6日(T-2日,含当日)前20 个交易日的日均持有市值计算。投资者相关证券账户开户时间不足20 个交易日的，按20 个交易日计算日均持有市值。可同时用于2015年3月10日(T日)申购多只新股，对于申购量超过按市值计算的网上可申购额度，中国结算深圳分公司将对超过部分作无效处理。

　　(3)投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。新股申购委托一经深交所交易系统确认，不得撤销。证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户(以2015年3月6日(T-2日)账户注册资料为准)参与本次网上发行申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

　　(4)持有深市证券账户的投资者均可参加网上申购，但以下账户除外：

　　①参与本次网下初步询价的投资者；②无市值的证券账户；③合并市值小于1万元的证券账户；④不合格、休眠、注销的证券账户及法律、法规禁止者。

　　(5)投资者必须遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。

　　◎蓝思科技(300433) IPO募集资金用途将用于的项目

　　◎发行人历史沿革、改制重组：

　　公司是经湖南省商务厅《关于蓝思科技(湖南)有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》(湘商外资[2011]96号)批准，以经审计的蓝思有限2011年3月31日账面净资产65,590.68万元为基数折股整体变更设立的股份有限公司。

　　经浏阳市招商合作局《关于蓝思科技(湖南)有限公司章程的批复》(浏招审[2006]37号)批准，公司的前身蓝思有限于2006年12月21日成立。

　　自股份公司设立以来，公司不存在重大资产重组的情况。

　　◎发行人主营业务情况：

　　公司的主营业务是视窗防护玻璃的研发、生产和销售，主要产品是视窗防护玻璃，公司的主营业务自成立以来未发生过变化。

　　视窗防护玻璃是一种具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、憎污性好、聚水性强等特点的玻璃镜片，其内表面须能与触控模组和显示屏紧密贴合、外表面有足够的强度，达到对平板显示屏、触控模组等的保护、产品标识和装饰功能，是消费电子产品的重要零部件，广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、桌上电脑、数码相机、播放器、GPS导航仪、汽车仪表等产品。

　　通过对视窗防护玻璃的改进，公司成功开发出能用作消费电子产品外壳或后盖的防护玻璃，使视窗防护玻璃的应用范围得到进一步拓展。目前已有部分厂商将其用做消费电子产品的后盖和外壳，起到保护内部元器件、提升产品美观度和附加值的作用。

　　◎股东研究：

　　蓝思科技(300433)主要股东

　　◎蓝思科技(300433)最近三年财务指标：

　　蓝思科技(300433)：视窗保护玻璃龙头，增长可期

　　来源：兴业证券撰写时间： 2015-03-04

　　蓝思科技拟通过IPO发行不超过6736万股，募集约15.49亿元：蓝思科技拟发行不超过6736万股，发行后总股本不超过6.7336亿股，募集资金15.49亿元。发行完成后实际控制人仍为周群飞和郑俊龙夫妇。

　　全球视窗玻璃保护屏主要供应商：公司是全球视窗保护玻璃主要供应商，并向蓝宝石摄像头保护镜片、指纹识别保护镜片等延伸。伴随着手机、平板等下游应用出货增长和公司募投产能释放，预计2015至2017年收入将分别达到186亿、233亿、280亿，同比增长28.0%、25.4%、20.4%。

　　视窗玻璃保护屏渗透率提升，且受益下游终端市场增长：传统的亚克力保护屏性能差，且不适用于智能终端设备，随着智能终端占比的提升，视窗玻璃保护屏渗透率将提升。同时智能手机和平板电脑出货的不断增长，推升了视窗保护屏的市场需求。

　　公司主业清晰，募投项目进一步提升产能：公司主业清晰，未来增长源自视窗保护玻璃产品以及蓝宝石、陶瓷等新材料产品。募集资金将投向中小尺寸和大尺寸玻璃保护屏项目，进一步提升产能，发挥规模优势。

　　估值及投资建议：预计公司2015-2017年EPS分别为2.62、3.60、4.62元。

　　假设足额发行6736万股，预计发行价格约为22.99元。我们认为可给予公司2015年20-25倍PE，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。

　　风险提示：行业竞争加剧、客户相对集中、下游需求变化、汇率风险。