类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨荣 日期:2015-03-23
事件:
券商板块,券商代客理财业务放开、券商网上业务规范、股票质押回购交易业务风险管理指引(试行)发布等一系列政策发布。同时,市场交易活跃,股指连创新高。
简评
券商板块:政策利好+业绩优异+市场交易活跃
1、整体市场活跃,利好政策不断;
2、成交量急速上升,截至3月18日,今年日均成交量达到6318亿,去年全年日均成交为3011亿;
3、融资融券余额持续上升,截至上周五(3月13日),达到1.3万亿,较去年末增长28.4%,同比大增236.3%;
4、15年1月,证监会披露两融第一轮检查结果,对中信、海通和国君3家采取暂停新开信用账户3个月的行政监管措施,处罚期将结束;
5、券商代客理财业务放开,提升券商财富管理业绩发展空间;
6、券商网上业务规范,禁止第三方运营客户端接入券商服务端,强化了传统券商的牌照优势,利好券商发展互联网业务;
7、股票质押回购交易业务风险管理指引(试行)发布,规范股权质押业务发展,有利于该业务做大;
8、经过两个多月调整,整体板块估值重聚吸引力。
再次重申我们的观点:整体非银板块利好充足,新的布局机会重现。
券商个股推荐两类:一是股值低、综合业务强、品牌影响力大、网上业务发展迅速的华泰证券、海通证券、中信证券;二是推荐互联网券商龙头国金证券。