注册制呼之欲出行业“家规”渐现 P2P或迎上市潮

　　壹宝贷：阳光规范运作谋长远发展力争5年内挺进创业板

　　据透露,近日银监会关于P2P监管细则的初步规划已经成文, 相比之前的原则，此次的条文更加具体，而且比市场预期的监管要求更高。其中初拟定的P2P准入门槛初定为3000万元,这远超出市场预期的1000万。

　　“抬高门槛可以筛离大部分伪P2P平台,这有助于提高整体规范水平，对行业健康发展意义重大。”广东南方金融创新研究院高级研究员罗浩杰表示.

　　与此同时,部分P2P企业管理者还认为,提高P2P注册资金门槛,对P2P平台上市也有很大的促进作用。广州标杆P2P平台壹宝贷执行董事陈雄辉就认为:”在注册制改革的背景下,企业想寻求上市,更多会由市场来定夺。而提高P2P注册资金门槛,可以加强行业规范,会更好地获得市场肯定。”

　　在今年的政府工作报告中，注册制改革被明确提出，市场普遍预测注册制最终会在今年内落地。目前股票首次发行仍然由证监会审核通过。虽然企业上市的命运是由企业自身的业绩和潜力决定，但漫长的排队、经常被打断的上市进程以及权力寻租给优质创业企业的正常融资带来了重重障碍。

　　伴随着注册制改革和推行，交易所对企业上市条件也相对宽容。企业只需要翔实披露经营信息和财务状况就可以了，至于能否被投资者认可，能否有足量资金认购，就全交由市场来决定。

　　自2014年美国P2P平台Lending Club上市以来，国内众多P2P平台也“蠢蠢欲动”寻求上市。随着注册制改革和P2P行业监管细则完善，P2P上市的步伐将会更快。壹宝贷执行董事陈雄辉在广州第十四届金博会论坛上就表示：“上市是我们长远发展的目标，去年壹宝贷已经实现了在广州股权交易中心挂牌，这是挺进资本市场的第一步。我们期望能在成立3年内挂牌新三板，在5年内实现创业板上市。”

　　在P2P行业内，除后起之秀壹宝贷外，很多老平台也已在纷纷酝酿“上市”，例如91金融就高调宣布进入上市辅导期，争取在2016年登陆创业板；红岭创投前期也对外宣布正式启动A股上市准备工作，并预计三年内完成。另外，还有不少P2P公司选择海外上市，其中包括宜信、拍拍贷、陆金所等平台。

　　一方面P2P平台都在寻求上市，另一方面交易所也针对互联网金融平台上市开启了争夺战。因为在P2P行业的成长阶段，营销费用高昂，平均获客成本一度高达500-1000元，因此真正能够盈利的平台不多。为此，交易所根据尚未大面积盈利的状况，给出了不少优惠条件。

　　上交所表示，2015年将推动新兴产业板建设，在上市标准上更加多元化，采用如“市值+营业收入+利润”，或“市值+营业收入+流动性”等财务标准，甚至增加多元的非财务标准，如股权结构等公司治理因素。而深交所的态度更为明确，正在筹备建立新层次板块，允许尚未盈利的互联网企业上市，并将尚未盈利界定为具备盈利能力。

　　与大部分企业上市一样，P2P上市首先也可以实现融资，获得长期融资渠道。而且上市后公司债务比率和财务风险都会降低，因此从银行获得低成本资金也相对容易。另外，“上市对P2P平台的信用背书和品牌影响也大有帮助，同时还能获得更多媒体和大众的关注，这对当前P2P平台来说是很重要的。” 广东南方金融创新研究院高级研究员罗浩杰说

　　对于上市的影响，很多平台管理者也表达了其它看法，其中壹宝贷执行董事陈雄辉就表示：“上市是我们的长期目标，它不仅对平台融资、完善公司治理结构有助；更重要的是，上市可以促进信息披露制度建设，更好地规范风控建设，这对保护我们投资人的权益和促进平台长远发展更有意义！”

（2013-09-02）