全国人大专题研讨信息安全：力争引领全球 八股将腾飞(8)

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　　东方通:收购微智信业,大平台战略日趋完善

　　东方通 300379

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-04-10

　　微智信业是国内领先的大数据信息安全服务商。微智信业产品涵盖网络信息安全监控、不良信息检测、垃圾短/彩信拦截、互联网舆情监控、网站内容拨测等内容信息安全领域,广泛应用于电信运营商、广电、政府部门等客户。微智信业处于高速发展期,2013、2014年实现营收1953和5162万元,实现净利润-251和1256万元;2015-2017年承诺扣非后净利润不低于4150、5400和7000万元,3年复合增长率30%。

　　加速外延扩张,“基础软件+云计算+大数据+移动互联”四大战略布局雏形初现。公司并购微智信业,切入大数据信息安全领域,为基础软件、云计算、大数据和移动互联四大战略方向补上重要一环。剩余定增资金还将投入到“经济运行综合信息服务平台研发和运维”项目和云计算、大数据和移动互联网的资源整合,外延预期进一步加强。

　　大股东和高管参与定向增发并锁定三年,彰显对公司未来信心。

　　公司实际控制人朱曼、总经理沈惠中和微智信业实际控制人黄永军均参与定向增发,认购股份占比分别为3.63%,9.59%和40.64%,合计认购超过53%,并且锁定三年,体现了各方对公司未来信心十足。

　　投资建议:公司加速外延扩张,积极布局云计算和大数据领域,管理层参与定增锁定三年彰显对发展前景信心。考虑业绩增厚,预计公司2015-2017年EPS 分别为1.90、2.30和2.81元,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至150元。

　　风险提示:并购整合未达预期。