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巨星科技:定增提升智能互联水平 转型升级持续发力
巨星科技 002444
研究机构:国泰君安证券 分析师:吕娟,黄琨,王浩 撰写日期:2015-05-05
投资要点:
结论:公司计划通过定增募集10.3亿资金投向智能机器人智慧云服务平台项目、收购华达科捷65%的股权、电商销售平台和自动仓储物流体系建设项目以及补充流动资金,判断此次定增将全面提升改善智能互联水平,公司将在服务机器人、智能工具、五金工具O2O 方向持续发力,战略转型更进一步,不考虑定增,下调2015-2017年EPS 分别为0.57(-0.08)、0.69(-0.09)、0.81元,上调目标价至23.94元,维持增持评级。
通过“智能机器人智慧云服务平台项目”大举进入高速增长的服务机器人行业,最大化发挥现有技术与市场优势。①由于经济性从遥不可及变得触手可及,判断服务机器人行业2015年开始进入爆发式增长阶段,万亿市场空间可期,IFR 预计2014-2017年家用/个人服务机器人将较此前4年同比增长170%;②公司切入安防和家庭清洁服务机器人具有独特优势,与现场巡检机器人等产品存在技术协同,与现有五金工具销售网络存在市场协同,将带领公司进入新的增长轨道。
“收购华达科捷65%股权”利于公司推出智能工具业务。①可以加强公司在激光投线仪、激光扫平仪的竞争实力。②有利于公司推出智能工具产品,符合手工具行业智能化的发展趋势。
“电商销售平台和自动仓储物流体系建设项目”意在长远。国外五金工具O2O 比较成功企业有美国快扣和固安捷,中国未来五金工具行业也会兴起O2O 模式,我们判断公司此次募集投向该项目更多意义在战略布局。
风险因素:美国经济增长放缓、人民币升值。
基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
533.02 | 2.10 | -197.63 | 9007.99 | 0.98 | 0.61 | |
60.00 | 6.65 | 60.00 | 1014.00 | 1.03 | 0.07 | |
48.95 | 7.59 | 48.95 | 827.31 | 0.20 | 0.06 | |
935.99 | 6.02 | -17.38 | 15818.25 | 3.48 | 1.07 | |
199.98 | 6.67 | 199.98 | 3379.68 | 2.70 | 0.23 | |
460.00 | 14.19 | 130.00 | 7774.00 | 3.00 | 0.53 | |
240.79 | 5.59 | 14.00 | 4069.39 | 1.42 | 0.28 | |
670.00 | 8.42 | -239.99 | 11323.00 | 4.68 | 0.77 |