四股基本面迎来重大利好 闭眼加仓

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　　新湖中宝:再融资申请获审核通过 助力未来发展

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：乐加栋,郭镇 日期：2015-05-22

　　核心观点:

　　再融资申请获证监会审核通过,助力公司发展

　　2015年5月20日,新湖中宝公告,公司非公开发行股票申请获得审核通过。此次拟非公开发行9.67亿股,发行底价5.17元/股,募资50亿元,用于项目建设及偿还贷款,同时将有助公司缓解财务压力、改善资本结构。

　　金融牌照资源+互联网平台入口,战略布局提速

　　2014年是公司打造互联网金控平台的元年。金融牌照资源方面,保险(阳光保险集团6.26%)、证券(长城证券0.72%、湘财证券或成为大智慧全资子公司)、银行(盛京银行5.18%、温州银行13.95%、中信银行4.9%股份的最终收益权)、期货(新湖期货91.67%)等金融板块初步成型。互联网平台方面,布局了大智慧、歌华有线以及U51.COMINC.等。金融牌照资源持续获取+互联网平台入口持续搭建,做大金控平台的用户规模,同时丰富流量变现渠道,系统性提升新湖互联网金控平台价值。

　　土地储备充裕,地产销售回暖可期

　　2015年一季度公司地产销售改善显著,经营性现金流流入27.58亿元,同比增长31%。公司土地储备充裕,建面2100万方,随着浙江市场的回暖、以及上海项目的陆续推盘,公司的地产销售规模有望持续得到改善。

　　预计公司15、16年EPS分别为0.18、0.22元,维持“买入”评级

　　公司互联网金控平台战略有序推进,不断获取金融牌照资源,完善各类互联网平台入口布局。短期看,金融股权投资已带来可观的投资收益,长期看,依托于流量变现,整个互联网金控平台价值将跨上新台阶,实现公司整体价值飞跃。公司土地储备资源量大质优,房地产销售今年有望持续改善。

　　风险提示

　　地产销售回暖不及预期。大智慧吸收合并湘财证券事项存在不确定性。