国家将建重要网络设施安全保护制度 六股再起一波(6)

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　　立思辰:强强联手 夯实安全业务

　　立思辰 300010

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-04-22

　　事件:公司公告与无锡江南信息安全工程技术中心签署战略合作协议,推动产学研成果转化,共同成立“北京立思辰江南新产品研发中心”,时间为2015年5月至2021年4月。

　　点评:无锡江南信息安全工程技术中心在商用密码领域资质齐全、技术领先。无锡江南信息安全工程技术中心是国内最早经国家密码管理局批准的商用密码科研定点单位,商用密码产品生产定点单位和商用密码产品销售许可单位,先后参与了国家金卡、金关、金税、金盾等国家重大项目的工程建设,为公安部、国家税务总局、海关总署、中国各大银行、中石化、国家电网总公司等用户单位提供密码安全产品,在国内商用密码领域的资质十分齐全,拥有国内领先的技术水平和开发能力。

　　双方协同性强,利于公司提高自主可控核心竞争力。第一,双方的产品和技术研发互补性强,在自主可控的国产化替代方面,公司的数据安全管控产品将基于申威的国产化平台做测试,此前已经在终端云安全、轨道交通信息安全、安全增强型复印机等产品上展开合作,还将延伸至安全增强型复印机等产品上;在商密产品上,无锡江南信息安全工程技术中心产品和资质丰富,与公司形成很好的补充。第二,渠道互补性强,公司在军工军队、政府、央企等领域均具有深厚的客户资源,未来,双方合作的新产品将基于公司的渠道进行推广,市场前景可期。

　　目标成为国内领先的数据安全管控专家。公司在文档生命周期领域优势明显,其打造的内容安全管控平台可以实现内容与数据的安全管控,应用场景较广。

　　目前,公司正积极将原有的文档输入、文档输出、内容管理平台与基础中间件结合,争取用1-2年时间推进自有安全产品进入国家准入名录,成立国家级的工程实验室,继续夯实安全业务的基础。

　　投资建议:公司战略布局智慧教育和信息安全两大高景气行业,并持续通过外延收购强化领先地位,今年是其教育和安全业务双丰收之年。预计2015-2016年EPS 分别为0.52、0.71元,维持“买入-A”评级,6个月目标价70元。

　　风险提示:新产品开发风险。