大同证券：报复性反弹箭在弦上

　　综合来说，下周市场的报复性反弹随时可能展开，投资者可适当参与抢反弹，但中期市场可能在此处形成阶段性头部，操作上初期抢反弹，可选择短期跌幅较大、下跌很急，但成交量不大的个股，但抢完反弹后，注意应及时了结，不要恋战。

　　本周大盘大幅调整，沪深两市都收出了几乎光头光脚的巨阴线，全周跌幅分别高达13.32%和13.11%，双双创出2008年以来的单周最大跌幅，市场成交也出现了明显的萎缩，其中沪市萎缩超过两成。连续的下跌也使市场出现一定的恐慌，本周五股市跳空低开后，出现恐慌性杀跌，单日跌幅超6%，个股跌停更是超过千只。

　　在经过了如此大跌和市场恐慌后，随时可能引发报复性反弹。首先，历史上历次周跌幅超过8%，其后绝大多数都会出现报复性反弹，有些甚至还会反弹一段时间；其次，本周申购新股的资金也将于下周解冻 ，虽然新股申购资金多数并不参与二级市场，但在市场超跌的情况，哪怕是一少部分资金的抢反弹操作，也可能激发市场做多人气；再次，从成交量上来看，周五大跌下挫的过程中，成交量已经出现明显的萎缩，显示市场做空动能有所衰减，部分龙头个股从高点算起已经“腰折”，进一步向下动能有限，中国中车盘中拒绝下跌的表现就可见一斑。所以，对于还没有来得及减仓的投资者而言，反而正好可以利用本次反弹，做高抛低吸，摊低成本，如果节后开盘后，市场出现惯性下跌，可能就是比较好的抢反弹的机会。

　　然而对于中长期市场而言，市场连续上涨已很大程度脱离了基本面，虽然超级大盘股的发行成为引发本次下跌的导火索，但其深层次的原因还在于市场上涨过快，泡沫增长过快，使得市场持股心态不稳，多数人都持短炒的心态；从技术的角度来看，本周的大阴线已破坏了之前的上升通道，而且从历史上看，如此大幅的下挫，一般都出现在上涨的末期或下跌的末期，之后虽然有报复性反弹，但反弹过后往往会形成阶段性头部。所以笔者对于中线的判断偏谨慎，不排除市场在此处形成阶段性头部的可能。

　　综合来说，下周市场的报复性反弹随时可能展开，投资者可适当参与抢反弹，但中期市场可能在此处形成阶段性头部，操作上初期抢反弹，可选择短期跌幅较大、下跌很急，但成交量不大的个股，但抢完反弹后，注意应及时了结，不要恋战。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看平

　　下周区间 4350-4950点

　　下周热点国企改革、创业板

　　下周焦点申购资金回流情况