房地产行业:掘金超跌后的地产股

　　历经了接近一个月的惨烈杀跌,7 月9 日,两市逾千股涨停,股指期货全线涨停,市场做多情绪再度恢复,终于,我们终于迎来了否极泰来后的黎明曙光。站在当前时点,风未稳,前路漫漫,我们相信,流动性恢复后市场将迎来新一轮上攻,牛市征途,让我们一起重新起航。

　　对行业的最新观点:

　　我们认为经过此轮大幅调整后,不管是行业之间还是行业内部个股都将面临一个重新洗牌的过程,仅针对地产股而言,在市场企稳后,地产蓝筹股与改革类、转型类地产股的走向将更趋平衡。短期来看,市场将大概率的以超跌反弹为主,与此同时,龙头地产股在前期获利回吐压力小以及国家队巨额资金托市的背景下当前依然存在较高的安全边际。中长期来看,改革概念股以及转型地产股依然是引领下半年地产行情的中坚力量,我们认为国企改革始终为本轮牛市的核心,同时真正具有转型前景的公司也将逐渐恢复元气,此类个股部分已回到牛市的起点,但我们对于优质个股的观点始终不会改变,我们坚信此前支撑股价上涨的逻辑依然有效。

　　震荡市中我们建议从超跌情况、企业成长性、基本面多个维度甄选优质个股。

　　首先,从板块整体涨幅来看,房地产行业年内涨幅15%,位居各行业中下游,但此轮调整中地产股相较于军工、TMT 等行业更抗跌。板块内部来看,此前涨幅过高的公司下跌幅度最大,廊坊发展、北京城建、金融街、华发股份、荣盛发展等个股已跌至牛市之初的水平,预计该类个股的反弹趋势更为明显;而龙头地产股万科A、保利地产、金地集团上半年涨幅位于行业末流,在前期获利回吐压力小以及国家队巨额资金托市的背景下本轮跌幅不大,短期博反弹的话建议忽略地产龙头,但中长期其安全边际最高,受益于行业复苏加速以及集中度的提升,龙头地产股依然是我们长期推荐配置的首选品种。(国海证券 代鹏举)