旅游业发展进入快车道 三大主线8只龙头股价值凸显(4)

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　　首旅酒店 600258

　　研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2015-06-30

　　1.酒店业低迷为公司带来发展机遇:2012年三公消费政策对中高级酒店的政务市场有所打击,政策出台后出现全国性亏损;而经济型酒店经过十年发展,形成了四大巨头的垄断市场,近几年面临成本上升的局面,地租、物业、人力成本都有所上升,挤压酒店利润。但酒店业的低迷为公司带来机遇。

　　公司认为,目前是具有品牌、实力、资金优势的大集团兼并收购的好时机,不同于其他酒店重点进行境外市场的收购,公司将发力于国内市场。继去年收购南苑后,今年尝试收购如家。

　　2.如家回归时机良好:在今年回归A股的浪潮中,首旅提出对于如家的私有化属于天时地利人和。目前公司已发出私有化函,收购后的具体运作方案还未成形,尚需等待。

　　3.借助科技手段提供更好体验:公司与阿里签订合作协议,未来将实现两者的系统融合和产品代码的统一,以实现通过网站预订房间的功能。公司认为,互联网是工具,未来发展还需要依靠产品质量提升。公司将会借助高科技手段为客户提供更好的住宿体验,提高住宿、餐饮、娱乐休闲等设施的标准。

　　4.投资建议:维持首旅酒店2015-2016年每股收益0.64元、0.72元的盈利预测;公司尚处于停牌期,等待公司对于如家私有化方案的进展和落地,暂维持谨慎买入评级。