旅游业发展进入快车道 三大主线8只龙头股价值凸显(8)

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　　北京文化 000802

　　研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2015-07-08

　　事件:北京文化(000802.CH/人民币27.70, 买入)今日举行投资者交流会。会上,公司新任董事长首次与投资者进行了深入沟通。

　　【核心观点】

　　1、北京文化通过并购和人才的引进完成全产业链整合:北京文化收购摩天轮公司和电影、电视剧、艺人经纪的三家公司并聘请顶尖综艺制作人夏陈安作为总裁整合传统文化产业板块并多领域延伸,打造可持续发展文化公司。

　　2、北京文化的战略三步走:目前进行到第二步,以IP 产业为基础打通全产业链,提高产能并预计明年完成。第三步发展互联网,搭建移动视频平台,并不排除与BAT 展开合作。

　　3、公司有大量电影新片计划,同时不断尝试国际化路线:今年会有包括《恋爱中的城市》、《桂宝之爆笑闯宇宙》、《解救吾先生》等公司参与投资、制作的电影上映。同时,公司也在与好莱坞团队接触,希望成立合资公司。

　　4、投资建议:公司当前市值108亿,对应增发后市值为206.6亿元。我们预计公司2015-17年全面摊薄每股收益分别为0.22、0.43、0.51元,考虑公司在文化传媒领域的布局,公司市值有望大幅提升,维持买入评级。